Биржа простыми словами

Биржа — это организация, которая обеспечивает и регулирует торговлю ценными бумагами, валютами, другими финансовыми инструментами и их производными (опционами, фьючерсами и т.д.). Торговля ведется по определенным правилам, установленным нормативными документами. Единицей измерения торгуемых инструментов являются стандартные контракты или лоты (их размер также устанавливается нормативными документами биржи).

Говоря простым языком, биржа занимается учетом заключенных сделок, обеспечивает взаимные договоренности сторон и получает за это свои комиссии. Кроме того, членские взносы для постоянных членов могут быть источником дохода.

С чего всё началось или немного истории

В 12 веке прообраз современной торговли появился на территории Западной Фландрии (современная Бельгия). Гонка проходила на большой площади, в центре которой стоял дом семьи Ван дер Берс. Именно слово Beurse (от латинского bursa — мешок) легло в основу современного обмена словами.

Что ж, Амстердамская фондовая биржа считается старейшей в мире. Он был основан в 1602 году для нужд голландской Ост-Индской компании и существует до сих пор. Правда, сейчас она превратилась в международную компанию Euronext, объединившись с биржами Брюсселя и Парижа.

А потом, в 17 веке, именно здесь впервые началась торговля первыми ценными бумагами. Здесь торговались облигации (государственные займы из Голландии, Англии, Португалии) и акции (в первую очередь, конечно, это были ценные бумаги голландских и британских восточно-индийских торговых компаний, а затем и вест-индийских торговых компаний)

Вскоре после этого, в 1608 году, в самом Амстердаме была открыта первая грузовая биржа. Именно здесь были заложены основы современной торговли товарами, а именно:

введена торговля образцами и образцами товаров;
На товары введены стандарты качества.

То есть появилась возможность торговать, не вынося на биржу весь проданный товар.

Самая старая амстердамская фондовая биржа в мире внутри и снаружи

Изначально биржа называлась местом, где собирались трейдеры для заключения различных биржевых сделок с товарами или ценными бумагами. До появления информационных технологий биржевые маклеры на словах договаривались друг с другом о покупке или продаже определенного финансового инструмента или продукта. В нашем веке львиная доля торговли осуществляется электронным способом.

Виды бирж

Все биржи можно условно классифицировать по типу торгуемых на них финансовых инструментов. Таким образом, существует пять основных типов обменов:

Фондовая биржа. Здесь размещаются и торгуются акции различных компаний (IPO). Торговля осуществляется не напрямую, а через посредника с соответствующей аккредитацией — брокера;
Обмен товара. Здесь торгуются биржевые товары;
Обмен валют. Основное назначение валютных бирж — организация операций, в которых участники покупают и продают одни валюты, расплачиваясь за них другими валютами. В настоящее время валютные биржи уступают свою роль глобальному международному валютному рынку FOREX;
Форвардный обмен. Здесь заключаются фьючерсные контракты как на поставку запасов, так и на поставку товаров и на поставку валюты;
Обмен криптовалюты. Они появились относительно недавно, вместе с появлением первых криптовалют.

Не все биржи ограничены определенным списком торгуемых финансовых инструментов, как указано в списке выше. Многие биржи носят универсальный характер. Например, Чикагская товарная биржа (CME) предлагает своим клиентам доступ к таким инструментам, как валютные фьючерсы, фондовые индексы, процентные ставки и т.д.

Фондовая биржа

На бирже торгуются ценные бумаги: акции, облигации и др. их основная задача — обеспечение биржевого оборота (ликвидности) ценных бумаг как на национальных, так и на международных фондовых рынках. Это необходимо для нормального функционирования различных отраслей (акции и облигации которых свободно продаются и покупаются на бирже) и, следовательно, для экономики страны в целом.

Кроме того, к основным функциям сумки относятся:

Упрощение и централизация процесса торговли ценными бумагами;
Цены на торгуемые финансовые инструменты;
Обеспечение порядка и определение коммерческих стандартов;
Предоставлять гарантии коммерческим сторонам;
Выступление посредника при переводе капитала от инвесторов к компаниям (акционерное общество);
Обеспечьте прозрачность и гласность торгов.

Акционерные компании размещают свои акции для привлечения капитала инвесторов, а фондовая биржа, в свою очередь, обеспечивает наличие спроса и предложения, объединяя покупателей и продавцов в одном месте. Кроме того, биржа выступает гарантом всех сделок, заключенных на ее территории. Чтобы максимально исключить любой вид риска, биржа не допускает торговлю всеми ценными бумагами, а только теми, которые прошли процедуру предварительного отбора — листинга.

Выпуск ценных бумаг для торговли на фондовой бирже происходит посредством процедур, называемых IPO и SPO. IPO (первичное публичное размещение акций) — это первичный выпуск ценных бумаг компании по определенному торговому плану. Как следует из названия, IPO предусматривает вывод новых акций, которые ранее не торговались на фондовой бирже. E SPO (вторичное публичное размещение) — вторичное размещение ценных бумаг на бирже предполагает дополнительную эмиссию ценных бумаг по отношению к уже обращающимся на бирже.

После того, как ценные бумаги введены в обращение, их можно свободно покупать и продавать, а их рыночная стоимость формируется соотношением между спросом и предложением. Преобладающая цена акций на бирже определяет рыночную стоимость компании их эмитента (рыночная капитализация компании). Как известно, рыночная капитализация компании — это не что иное, как общая стоимость выпущенных ею обыкновенных акций.

Товарная биржа

На товарных биржах, конечно, обмениваются товары, но не во всяком случае, а только те, которые относятся к категории обмена. Биржевыми товарами принято называть те, которые соответствуют следующим основным условиям:

На них есть определенный спрос, т.е они обладают достаточной ликвидностью;
Они должны быть взаимозаменяемыми и соответствовать определенным критериям стандартизации;
Они должны соответствовать критериям портативности (чтобы их можно было перемещать из точки А в точку Б) и консервации ** (чтобы их можно было хранить достаточно длительное время без потери потребительских характеристик);
Их структура должна быть однородной вне зависимости от производителя или места добычи.

Основные типы торговых товаров:

Энергетическое сырье;
Драгоценные металлы и цветные металлы;
Хлопья;
Семена и продукты их переработки;
Животные и мясо;
Продукты питания;
Текстильное сырье;
Промышленное сырье.

В том случае, если большая часть вышеперечисленного товарного списка торгуется на товарной бирже, его принято называть универсальным. Кстати, на современных универсальных товарных биржах можно торговать не только товарами и сырьевыми товарами, но также акциями и валютой. Ну а если торгуются только товары определенной группы, то такой торговый план называется специализированным. К ним относятся торговля нефтью, торговля металлами, торговля хлопком, торговля зерном и даже торговля ядерными и радиоактивными материалами.

Одна из основных функций товарной биржи — это цена продаваемых товаров. Благодаря современным средствам связи результаты торговли мгновенно становятся известными во всех частях мира и служат ориентиром для установления цен на аналогичные типы товаров по всему миру.

Большая часть торговли сырьевыми товарами предназначена для хеджирования в форме фьючерсных контрактов. Их цель — застраховать свои риски от изменения цен на конкретный продукт в будущем.

Большинство сделок, совершаемых на современных товарных биржах, являются фьючерсными и не предполагают фактических поставок товаров.

Несмотря на расчетный характер большинства форвардных сделок, небольшая их часть по-прежнему связана с фактической покупкой партий товаров. Для обеспечения гарантий по сделкам такого типа товарная биржа, как правило, имеет собственные склады с достаточным запасом торгуемых на них товаров.

** Следует, однако, отметить, что в последнее время некоторые виды скоропортящихся товаров также были классифицированы как биржевые товары.

Валютная биржа

Основная цель обменов валюты — установление обменных курсов иностранных валют по отношению к национальной валюте. Кроме того, торговля на нем способствует распределению временно свободных денежных ресурсов в различных секторах экономики. В качестве финансовых инструментов используются только валюты (или фьючерсы на валюты) различных государств (в основном свободно конвертируемые). Некоторые валюты покупаются для других, и текущие обменные курсы определяются на основе совокупных цен заявок на покупку и продажу.

С 1992 года в России работает Московская межбанковская валютная биржа, и именно там устанавливаются официальные курсы рубля по отношению к основным мировым валютам. В 2011 году она объединилась с РТС, а через год появилась нынешняя Московская биржа.

Сейчас в нашей стране нет четкого разграничения между валютой и биржей. С точки зрения права существует просто понятие «обмен». Валютные фьючерсы торгуются на так называемой валютной секции бирж. Например, на крупнейшей Московской бирже страны:

Понятия обмен валюты и Forex не следует путать. Рынок Forex — это глобальная глобальная система, основанная на современных коммуникациях между банками и другими крупными институциональными инвесторами, которые позволяют им торговать валютами напрямую друг с другом. Рынок FOREX не имеет физических границ и не находится под чьей-либо юрисдикцией, в то время как обмен валюты подразумевает организационную структуру в рамках конкретной платформы обмена.

Фьючерсная биржа

Он предполагает торговлю не товарами и финансовыми инструментами как таковыми, а производными инструментами — контрактами на их поставку в будущем. На самом деле само слово Futures происходит от английского «future» — в переводе на русский язык оно означает «будущее».

Прототипом торговли фьючерсами считается договор, заключенный древнегреческим философом, математиком и астрономом Фалесом Милетским **. Основываясь на своих астрологических предсказаниях (в те далекие времена еще не существовало разделения между астрономией и астрологией), Фалес Милецкого пришел к выводу, что осенью будущего года ожидается грандиозный урожай оливок.

Что это значило? А это означало, что если предсказания ученого оправдались, спрос на услуги маслобойни был бы невероятно высоким. И согласно этому запросу цены на использование каждой имеющейся дробилки будут увеличиваться.

Уверенность в прогнозах была настолько велика, что Thales Милецкого, не раздумывая, заранее решила осенью будущего года получить права пользования большей частью близлежащих маслозаводов. Он просто заплатил за их услуги заранее по нынешним относительно низким ценам.

В результате предсказания оказались стопроцентно верными, и то, на что надеялся ученый, произошло: урожай оказался колоссальным, и каждая маслобойня стала на вес золота. Владельцы маслобойных заводов кусали локти, но вынуждены были смириться с тем, что их ресурсы уже были доступны Фалесу Милетскому, который, по своему усмотрению и, конечно, за свою цену (увеличенную в несколько раз).), передал права на их использование тем, кто с головы до ног залил оливки фермерам.

Как вы уже поняли, заключенные таким образом соглашения стали прообразами современных фьючерсных контрактов, в которых цена определенного финансового инструмента устанавливается аналогичным образом через определенный период в будущем.

Современный биржевой фьючерсный контракт должен соответствовать следующим основным критериям:

Он должен быть полностью унифицирован и стандартизирован, чтобы им можно было свободно торговать в любом объеме, и каждая единица этого объема (каждый лот) была бы эквивалентной;
Его нужно проводить в обязательном порядке. Кроме того, такое исполнение не всегда должно состоять из фактической поставки базового будущего актива, но может включать простые взаимные соглашения между сторонами. Исполнение контракта должно быть гарантировано биржей, или, если одна из сторон отказывается выполнять свои обязательства, биржа обязана выполнить их сама.

** Упоминание об этом факте содержится в знаменитом трактате Аристотеля «Политика» (ориг. Πολιτικά).

Криптовалютная биржа

На этих биржах покупаются и продаются криптовалюты. Оплата транзакций осуществляется как криптовалютами, так и фиатными деньгами. Это явление довольно новое, как и сами криптовалюты. Эти финансовые инструменты в силу своей новизны пока не получили уникального официального статуса. Более того, во многих странах мира они объявлены вне закона.

Поэтому все существующие в настоящее время биржи данного типа являются неофициальными, никак не регулируемыми и практически не подконтрольны государственным специализированным организациям. Такое положение дел не позволяет размещать криптовалютные биржи наравне с другими типами обменных платформ, описанными в этой статье. Торговля на них чрезвычайно рискованна не только из-за непредсказуемости изменений курсов торгуемых криптовалют, но и из-за почти полного отсутствия контроля над их деятельностью.

По сути, обмен криптовалюты очень похож на валютный рынок. Также торгуйте валютными парами, только вместе с фиатными валютами (USD, EUR, GBP…), включая криптовалюты (BTC, LTC, PPC…). Все биржи этого типа являются электронными торговыми площадками, и торговля на них аналогична торговле на FOREX через торговый центр. Здесь предоставляется такое же огромное кредитное плечо (здесь в порядке вещей 1: 100 или даже 1: 1000), здесь также легко зарегистрироваться и внести депозит. И здесь так же легко можно справиться с обманом как в плане манипулирования котировками, так и в банальном «выжимании» полученной прибыли.

График курса биткойна к доллару США и курсов других криптовалют

Крупнейшие биржи мира

Нью-Йоркская фондовая биржа. Очень известная фондовая биржа, расположенная на Уолл-стрит, у входа на которую красуется знаменитая медная статуя быка, символизирующая всю мощь и мощь американского фондового рынка. Общая капитализация перечисленных здесь компаний составляет более двадцати одного триллиона долларов США.

он был создан в 1792 году усилиями двадцати четырех маклеров, которые до этого «запирались» в кафе. Именно в кафе и кофейнях проводилась львиная доля всех сделок с ценными бумагами того времени.

На фондовой бирже торгуются более 3 500 эмитентов. Чтобы попасть в этот список, компания должна соответствовать следующим условиям:

Интересным фактом является то, что количество постоянных участников Нью-Йоркской фондовой биржи составляет 1366 человек и это число не меняется с 1953 года. То есть вы не можете просто стать членом этого сообщества. Чтобы пополнить ряды постоянных участников, вы должны сначала приобрести место у одного из них. И цена одного из таких кресел иногда достигает трех миллионов долларов США.

Сумка NASDAQ. Вторая по значимости американская фондовая биржа, специализирующаяся на акциях компаний, занимающихся высокими технологиями (электроника, робототехника, нанотехнологии и др.). Общая капитализация акций компаний, торгуемых на этой бирже, составляет 6,8 трлн долларов США. Всего здесь представлены акции 3200 компаний.

Эта биржа появилась благодаря исследованию, проведенному Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в 1968 году. Это исследование было инициировано Конгрессом США в связи с неудовлетворительным состоянием внебиржевого рынка в стране.

В результате этого исследования было решено установить глобальный порядок в этой области путем тотальной систематизации и автоматизации. И задача была поручена организации под названием Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD).

Что ж, вскоре после этого к аббревиатуре NASD были добавлены еще две буквы A и Q, означающие автоматические котировки, и так появилась биржа NASDAQ. Однако в начале своего существования эта биржа представляла собой простую доску объявлений, на которой были представлены лучшие предложения (котировки) внебиржевого рынка США.

В дальнейшем правила листинга ужесточились, что позволило исключить множество незначительных компаний-эмитентов и тем самым повысить престиж сайта среди потенциальных участников.

Шанхайская фондовая биржа. Одна из крупнейших фондовых бирж Китайской Народной Республики. Некоммерческая организация, контролируемая Комиссией по ценным бумагам Китая. Все акции, торгуемые на этой бирже, делятся на два типа. Первый тип (тип А) обменивается на национальную валюту — юань. Второй тип (тип B) торгуется в долларах США. Рыночная капитализация акций, торгуемых на Шанхайской фондовой бирже, превышает четыре триллиона долларов США.

Гонконгская фондовая биржа. Вторая по величине биржа Китая. Здесь торгуются акции около 1500 китайских компаний с общей капитализацией более 3,5 трлн долларов.

История этой сумки восходит к 1891 году, когда была официально создана Китайская фондовая биржа. Именно тогда была создана Гонконгская ассоциация биржевых маклеров, которая в 1914 году была переименована в Гонконгскую фондовую биржу.

Токийская фондовая биржа. На этой бирже торгуются акции более трех тысяч пятисот различных японских компаний (там можно найти акции таких гигантов, как Toyota, Mazda, Mitsubishi и др.). Капитализация акций компаний, торгуемых на этой крупнейшей торговой площадке Японии, составляет четыре с половиной триллиона долларов США.

По своей структуре Токийская фондовая биржа является юридическим лицом с широким спектром возможностей самоуправления. Кроме того, это так называемая некоммерческая членская организация. Участники биржи делятся на:

Обычные (компании, которые осуществляют деятельность как от себя, так и от имени своих клиентов);
Сайтори (компании, выступающие посредниками между вышеупомянутыми постоянными участниками биржи);
Специальные (привязывают мед к различным торговым рынкам, выполняя заказы, которые региональные биржи выполнить не могут);
И помимо этого, здесь есть всевозможные небанковские компании, работающие с ценными бумагами.

Биржа была открыта в 1878 году в Токио. Его основали Окума Сигенобу (тогдашний министр финансов Японии) и Сибусава Эйити, они же были его первыми единоличными владельцами. Затем, в 1890-х годах, Токийская фондовая биржа была преобразована в акционерное общество, и круг ее владельцев, хотя и расширился, оставался ограниченным.

На момент начала Второй мировой войны в Японии работало одиннадцать бирж, которые в 1943 году было решено объединить в одну на базе Токийской фондовой биржи. Так что он проработал всего два года. В 1945 году после атомной бомбардировки двух японских городов биржа была закрыта. В его доме разместились американские оккупанты, просуществовавшие до 1950-х годов.

Рассвет Токийской фондовой биржи пришелся на 80-е годы 20 века. В то время во многом благодаря так называемому азиатскому чуду: буму акций в высокотехнологичных отраслях в Японии рыночная капитализация компаний, расположенных здесь, была самой большой в мире. И на данный момент, хотя Нью-Йоркская фондовая биржа взяла верх, Токийская фондовая биржа уверенно занимает второе место в мире.

В 1999 году все операции на этой бирже переводились в электронном виде. Этот процесс не обошелся без инцидентов. В 2005 году произошло два случая отказов электронных систем. Первый сбой привел к закрытию фондовой биржи более чем на четыре часа (рекордное время простоя для Токийской фондовой биржи сегодня). А вторая неудача произошла из-за человеческой ошибки, когда во время IPO были введены неверные данные, что привело к убыткам в размере 347 миллионов долларов.

Лондонская фондовая биржа. Одна из первых бирж в Европе. Здесь, помимо акций британских компаний, торгуется большое количество акций иностранных компаний, на долю последних приходится около 50% всего коммерческого оборота биржи. Здесь, в том числе, обращаются акции многих российских компаний (они представлены, как правило, в виде депозитарных расписок).

История биржи насчитывает века и восходит к 1570 году, когда она была основана (и на его собственные деньги) финансовым советником Томасом Грешемом. Но официальным началом его существования считается более чем двести лет спустя — 1801 год.

В настоящее время это открытая компания с ограниченной ответственностью, и ее акции свободно продаются в ней. Существует две основные группы финансовых инструментов для торговли:

Основная группа. Вот ценные бумаги компаний, которые соответствуют строгим требованиям Управления финансового надзора Великобритании (FSA);
Альтернативная группа. Вот ценные бумаги эмитентов, которые проходят менее жесткие процедуры отбора (по сути, это молодые и инновационные компании).

Для проведения процедуры листинга на данной фондовой бирже эмитент должен соответствовать следующим условиям:

Московская фондовая биржа. Крупнейшая универсальная биржа в России. Торгуйте акциями и облигациями, а также валютами и товарами. На бирже торгуется более 650 компаний (на 2017 год — 665 листинговых компаний). Общая капитализация составляет более 0,5 трлн долларов США.

Первая в истории Московская биржа была создана в 1839 году, хотя, точнее говоря, это была не биржа, а относительно небольшая торговая площадка (основная биржа страны располагалась в тогдашней столице, Санкт-Петербурге). С приходом советской власти она была ликвидирована и вновь восстановлена на период Новой экономической политики (НЭП) с 1922 по 1930 год. Современная Московская биржа появилась в 2011 году в результате слияния Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и Российской Торговая система (РТС).