Что это такое первичный и вторичный рынок ценных бумаг

Первичные и вторичные фондовые рынки предлагают инвестору множество возможностей для заработка. При этом доходность вложений зависит не только от объема вложенных средств, но и от наличия экономических знаний, умения анализировать ситуацию и понимать ее общую динамику. Необходимо иметь представление о тонкостях работы на фондовом рынке и особенностях грамотного инвестирования.

Что это такое?

Первичный рынок ценных бумаг — это место, где размещаются вновь выпущенные акции, а вторичный рынок — это место, где ценные бумаги перепродаются.

На первичном рынке между эмитентом и инвесторами возникают экономические отношения, связанные с выпуском и последующим размещением активов. Эмиссия — это законодательно регулируемый процесс передачи находящихся в обращении ценных бумаг, то есть выпуск и размещение — получение активов, выпущенных для продажи. На первичном рынке ценные бумаги переходят к первым держателям.

Торговля происходит на бирже, где активы поступают сразу после выпуска. В этом смысле он похож на товар, на который покупатель покупает товар «из первых рук», то есть у производителя.

В будущем держатели могут выбирать, сохранять ли приобретенные ими акции и облигации, получая постоянный купон и дивиденды, или перепродавать активы по более высокой цене и получать единовременную прибыль.

Первоначальное размещение ценных бумаг служит отправной точкой для дальнейшего движения капитала и определяет направление этой динамики. В большинстве случаев после первого размещения активы впоследствии многократно переходят от одного собственника к другому. Таким образом, акции и облигации попадают на вторичный рынок, насыщенность и объем которого напрямую зависят от первого.

Процесс покупки и продажи определяет чистую рыночную стоимость долевых ценных бумаг, а также обеспечивает ликвидность активов. Вторичный рынок включает сделки купли-продажи, совершаемые с ЦБ за весь период их существования.

Цели и задачи

Основная цель первичного рынка — обеспечение экономических условий для размещения выпущенных ценных бумаг. Его деятельность предполагает организацию работы биржи, привлечение свободных активов и денежных потоков от потенциальных покупателей, снижение инфляции.

Миссия вторичного рынка — поддержание ликвидности ценных бумаг, выпущенных эмитентом. Этот рынок предсказывает формирование рыночной стоимости акций и облигаций и направляет движение капитала.

Роль

Первичный рынок организует отчисления в регулярный бюджет, регулирует соотношение между спросом и предложением, устанавливает динамику цен активов, полученных эмитентом, например, запускает Центральный банк в обращение.

Вторичный рынок предоставляет информацию о собственном капитале ценных бумаг и стимулирует привлекательность облигаций и акций для инвесторов, поддерживая сделки, заключенные на первичном рынке.

Как размещают ЦБ?

Раскрытие информации об эмитенте является обязательной частью процесса размещения облигаций и акций на первичном рынке. Инвесторы принимают решения о покупке на основе анализа целостности и динамики компании.

Частная

Иногда размещение ЦБ проходит без рекламы. Сделки купли-продажи осуществляются в кругу заранее уведомленных покупателей. При таком распределении тайтлы не попадут в руки случайных людей, количество и состав покупателей ограничены.

Публичная IPO

Напротив, многие эмитенты делают публичное предложение ЦБ для инвесторов (англ. IPO — Initial Public Offering). Компании-эмитенты прибегают к методам продвижения активов на рынке: прямое приглашение, предложение о продаже, тендер для ЦБ. Во всех этих случаях организация пытается привлечь потенциальных собственников.

Прямое приглашение подразумевает подписку на эмиссионные ценные бумаги по объявленной стоимости. В коммерческом предложении участвуют посредники в качестве посредников между эмитентом и инвестором. Тендер позволяет победителю тендера купить акции или облигации по самой низкой цене.

ПРЦБ и ВРЦБ: главные различия

Основное различие между OSS и OSS заключается в происхождении товаров, выставленных на продажу. Первичные ценные бумаги принимаются непосредственно эмитентом, а вторичные ценные бумаги — держателями пакетов. PRSB работает только с выпущенными активами, цена которых определяется эмитентом или посредником. ГКЦБ имеет дело с акциями и облигациями, которые продаются по чистой рыночной цене, и задействованные здесь активы уже были приобретены на первичном рынке и сменили владельцев. То есть эти акции и облигации уже прошли стадию первоначального размещения.

На начальном этапе продавцами становятся различные эмитенты: государство, промышленные предприятия, коммерческие организации, кредитные и банковские учреждения. На вторичном рынке продавцами являются компании и частные лица, давно владеющие ценными бумагами в обращении.

Публичное IPO происходит на фондовой бирже, где брокер выступает в качестве посредника между продавцом-эмитентом и покупателем-инвестором. При этом публикация информации о компании-эмитенте является обязательным условием для проведения торгов на PRSB.

Вторичная перепродажа также возможна вне организованного обмена. Часто здесь доступна лишь минимальная информация о продавце, и покупателю приходится задавать вопросы и принимать самостоятельные решения.

Цена акций на фондовой бирже фиксируется эмитентом и является фиксированной, тогда как на фондовой бирже стоимость более подходящая, так как она формируется на основе результатов всех операций, проведенных с центральным банком в течение их срока действия время в обращении. Хотя продавцы пытаются извлечь выгоду из разницы в цене между предыдущими покупками и продажами во время перепродажи, это не единственный ценовой фактор.

На рыночную стоимость ЦБ влияют репутация, история и финансовые показатели компании-эмитента, соотношение спроса и предложения, сроки выплаты дивидендов, макроэкономическая ситуация и т.д.

Торговые площадки и их отличия

Биржа является ведущей торговой площадкой для операций с акциями. Однако есть и другие биржи, на которых активы сначала размещаются или перепродаются:

• товары;
• валюта;
• фьючерсы;
• по желанию.

Эти сайты, как следует из названия, специализируются на инструментах разового инвестирования.

Универсальные биржи позволяют торговать самыми разными ресурсами. Эти сайты разделены на сегменты, но объединены общей организацией деятельности.

Субъекты

Это могут быть физические и юридические лица, государственные предприятия и кредитные организации. У всех этих групп разные интересы.

Физлица

Это частные инвесторы, которые вкладывают деньги с целью получения прибыли. Физические лица совершают операции с ЦБ самостоятельно или с помощью посредников. На вторичном рынке частные лица часто выступают продавцами.

Эта группа получает прибыль от ЦБ двумя способами: от дивидендных или купонных выплат и в результате перепродажи ценных бумаг по более высокой цене. Однако доход — не единственная причина для частных инвесторов; часто такие покупатели заинтересованы в размещении свободных средств или приобретении крупного пакета акций, что позволит им влиять на решения компании-эмитента.

Юрлица

В эту группу входят несколько коммерческих организаций: производственные, кредитные, страховые, пенсионные фонды. Интерес этих участников заключается в привлечении дополнительных средств для разработки и реализации масштабных бизнес-проектов. Еще одна важная причина — погашение дефицита бюджета и долгов, а также их реструктуризация.

Государственные органы

Эта группа компаний предоставляет инструменты инвестирования PRSB как эмитентам. На вторичном рынке госорганы практически не представлены.

Банки-инвесторы

К ним относятся специализированные кредиторы, которые регулярно выдают кредиты центральным банкам. Для этого такие организации используют специально заложенные в бюджет ресурсы. В SSCB эта группа действует как продавец (часто через посредника), а в SSCB те же кредитные учреждения выполняют функции посредника и посредника.

Участники рынка ЦБ

Они составляют 2 широкие категории: эмитенты и инвесторы, которые вступают в экономические отношения во время переговоров по эмиссионным ценным бумагам.

На рынке также есть посредники, которые осуществляют и регулируют взаимодействие между эмитентами и инвесторами.

Эмитенты

Это компании, которым по разным причинам необходимо привлечь дополнительные средства для финансирования своей деятельности. Деньги, полученные от продажи ценных бумаг, используются для развития бизнеса, расширения организации, реструктуризации долгов, погашения дефицита бюджета и т.д.

Предоставляя выпущенные ценные бумаги PRSB, эмитенты делят с инвесторами право долевой собственности в обмен на полученные материальные ресурсы, то есть деньги.

Инвесторы

Они являются покупателями недавно выпущенных или уже выпущенных акций. Являясь физическим или юридическим лицом, инвестор вкладывает свои финансовые ресурсы в инвестиционные инструменты, пытаясь получить прибыль от купонов, дивидендов или играя на колебаниях цен ЦБ с последующей перепродажей.

Различают долгосрочных и краткосрочных инвесторов. Первые являются постоянными держателями акций и облигаций, получающих регулярные проценты. Последние являются спекулянтами, которые зарабатывают деньги на колебаниях рынка в короткие периоды, в то время как долгосрочные инвестиции рассчитаны на постоянный рост стоимости ценных бумаг.

Какие операции осуществляются на ПРЦБ?

Здесь продаются все виды акций, будь то акции, облигации, различные финансовые инструменты (сертификаты, векселя и т.д.). Центробанк — объекты этой продажи — только что освобождены, то есть еще не освобождены. Продажа товаров происходит по фиксированной цене, установленной компанией-эмитентом или посредником.

Результатом размещения является возникновение гражданско-правовых отношений между компанией-эмитентом, принимающей на себя обязательства перед ЦБ, и инвесторами — первыми держателями пакетов акций.

Цели продавцов-эмитентов и покупателей-инвесторов на PRSB противоположны. Первые стремятся получить больший доход, а вторые — покупать по самой низкой цене. Экономические отношения между покупателями и продавцами являются результатом достигнутого компромисса.

Многие государственные эмитенты работают на PRSB, поэтому этот рынок также является своеобразным дополнительным источником притока капитала в национальную экономику.

Помимо публичных транзакций, в PRSB также выполняются частные транзакции. Таким образом, выпуск прав влечет за собой выпуск компанией дополнительного пакета акций и их размещение среди существующих акционеров. Кроме того, распределение пропорционально размеру принадлежащих пакетов.

Закрытое для публики, частное размещение осуществляется путем продажи ценных бумаг согласованному кругу избранных покупателей, которые были уведомлены заранее. Распределение этого типа происходит среди крупных инвесторов, таких как пенсионные фонды и другие трастовые фонды, страховые сообщества и т.д.

Как получить доступ к эмиссии на ПРЦБ?

Согласно действующему законодательству и в соответствии с изменениями 2017 года в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», инвестор должен сначала сдать сертификационный экзамен для допуска к депозитному бизнесу. Сделать это можно на официальном портале соответствующей биржи или СРО. Сертификат дает право участвовать в купле-продаже любых ценных бумаг.

Внесенные в законодательство изменения направлены на защиту прав частных инвесторов, которые могут позволить себе вложения на относительно небольшие суммы (не более 500 тысяч рублей) и периодически становятся жертвами мошенников из-за неграмотного вложения средств или недобросовестного выбора посредник при совершении сделок.

Сделки с ЦБ осуществляются на бирже. Начинающий инвестор не имеет права покупать финансовые инструменты самостоятельно; Во-первых, он должен найти брокера, посредника, который предоставит покупателю доступ на биржу. Принять и купить акции частному лицу нельзя, это запрещено законом. Брокер действует как обязательный посредник, регистрирует транзакции, поддерживает и обслуживает брокерский счет клиента, обеспечивает анализ рынка и т.д.

Посредником может выступить коммерческая организация или банк. Главное условие выбора подходящего посредника — наличие государственной лицензии. Стоит обратить внимание на репутацию брокера, историю присутствия на рынке, размер комиссии за услуги.

Впоследствии инвестор заключает договор с брокером и открывает брокерский счет, который является аналогом «кошелька» для хранения средств. Покупатель регистрирует личный кабинет на сайте брокера и устанавливает специализированное программное обеспечение, торговый терминал. После пополнения счета любым удобным способом инвестор приступает к торговле.

Многие брокеры предоставляют своим клиентам услугу доверительного управления. Осуществляется опытными трейдерами компании-посредника за комиссию. Этот вариант подходит для новичков, стремящихся минимизировать риски.

Заключение

СКС и СКС тесно связаны между собой, образуя единую систему. Первичный рынок ценных бумаг предоставляет ресурсы вторичному, а последний, в свою очередь, поддерживает ликвидность активов, стимулируя развитие компаний-эмитентов и обеспечивая спрос среди инвесторов.