Какие дивиденды заплатят российские компании
Привет друзья! 2020 год, год пандемии, был непростым. Большинство компаний вынуждены фиксировать падение прибыли или чистый убыток. Поэтому, конечно, не всем стоит ожидать щедрых дивидендов в 2021 году. Давайте выясним, какие компании могут выплатить рекордные дивиденды в 2021 году, а от кого можно ожидать естественного спада. Изначально я планировал опубликовать этот обзор исключительно на boosy.to, но потом решил опубликовать его для всеобщего обозрения. Если вас впечатлил анализ и вы хотите получить более подробную информацию об этих компаниях и будущих тенденциях, добро пожаловать!
Дисклеймер
Я сделал прогноз по дивидендам крупных российских публичных компаний на основе общедоступной информации, в частности, из опубликованной финансовой отчетности за 2020 год. Но поскольку 2020 год еще не закончился, окончательных финансовых результатов за год нет. Следовательно, фактические дивиденды могут (и будут отличаться) от ожидаемых дивидендов.
Цены на акции указаны на момент написания и, следовательно, могут отличаться от текущих цен.
Все, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Приветствуются конструктивная критика и вежливое выражение своего мнения в комментариях.
Нефтяники
2020 год стал настоящим катком в нефтяной сфере. Пандемия с ее снижением спроса на энергоресурсы вызвала рекордное падение цен на нефть, снижение доходов крупных нефтяных компаний и серию банкротств небольших нефтяных компаний (в основном производителей сланца в США). Мы даже увидели невероятное: отрицательные фьючерсы на черное золото. Так что ожидать снижения дивидендов от нефтяных компаний по итогам 2020 года вполне предсказуемо. Однако не все. Давайте разберемся.
Роснефть
Чистая прибыль за 9 месяцев 2020 года снизилась в 10 раз по сравнению с 9 месяцами 2019 года. По итогам года она будет более-менее такой же мрачной. Однако у компании есть ликвидность, с которой она может выплачивать дивиденды, и «дочки», которых можно доить. По итогам первого полугодия 2020 года Роснефть выплатила рекордные дивиденды в размере 18,07 рубля, несмотря на снижение прибыли. Так что в 2021 году можно ожидать дивиденды примерно такого же уровня и даже выше: 20-25 рублей за полгода (то есть всего около 40-50 рублей на акцию), что при текущей цене 447 рублей дает дивиденды доходность около 8,9-11,2%.
Татнефть
Татарочка показал свои зубы инвесторам, не выплачивая дивиденды за 6 месяцев 2020 года по обыкновенным акциям (и всего 1 рубль на привилегированную акцию), а к концу 9 месяцев выплатив всего 9,94 рубля на акцию любого вида (для сравнения : на полные дивиденды за 2019 год было 96,85 руб.). К концу 2020 года Татнефть, скорее всего, выплатит «утешительные» дивиденды, но это большой вопрос.
В 2021 году компания продолжит выплату промежуточных дивидендов. Аналитики компании «Доход» ожидают снижения дивидендов в 2 раза, в чем я с ними согласен. Мы ожидаем дивидендов на уровне 40-50 рублей за весь 2021 год, что дает нам максимальную дивидендную доходность 9,8% по обыкновенным акциям и 10,35% по привилегированным акциям.
Башнефть
В бюджет Башкирии заложены дивиденды на уровне 155–165 рублей. Но, как сказал Станиславский: «Не думаю!». Неясно, сколько именно заплатит Башнефть, поскольку у компании нет политики разделения. Обычно они платят около 25% чистой прибыли по МСФО. Если «Роснефть» не скажет своего тяжелого слова, то в этой ситуации можно ожидать не более 30 рублей за акцию.
Лукойл
Я проанализировал ситуацию с Лукойлом и дивидендами в 2021 году в обширном обзоре на boosty.to. Вкратце: ситуация прекрасная, несмотря на падение прибыли. Размер дивидендов в 2021 году по итогам 2020 года с учетом действующей дивидендной политики может составить 291 рубль (на конец 2019 года Лукойл выплатил 396 рублей) или 5,3% в текущих ценах.
Газпром нефть
Компания также пострадала от падения цен на нефть и получила очень небольшую прибыль по итогам 2020 года. Если 15-25% чистой прибыли распределяется по МСФО (так компания платит в последние годы), то мы можем рассчитывать на кумулятивную дивиденды за 2020 год в размере 16-26 рублей на акцию, из которых «Газпром нефть» выплатит 5 рублей уже 29 декабря 2020 года… В текущих ценах это дает дивидендную доходность 4,8-7,9% годовых.
Сургутнефтегаз
Особняком стоит Сургутнефтегаз, самая загадочная компания на российском фондовом рынке. Загадочно — потому что никто не знает, кто его конечные владельцы, а также зачем ему многомиллиардная денежная подушка на его банковском счете (ее размер составляет около 60% всех вкладов юридических лиц в России).
В последние годы основной доход Сургут получает не от своей деятельности, а от денежной переоценки именно этой подушки. Чем ниже курс рубля, тем выше дивиденды. А поскольку курс рубля зависит от нефти, чем ниже цена на нефть, тем выше доход Сургутнефтегаза от ревальвации валюты (парадокс: добро пожаловать в Россию!).
По преференциям Сургут в 2021 году может заплатить до 6,5 рубля, что при цене акции 40 рублей дает дивидендную доходность 16,25%.
Но это — опять же — результат не феноменальной работы компании (как она добывает нефть и газ — отдельный вопрос), а переоценки валюты. Так что Сургутнефтегаз скорее не нефтегазовая компания, а квазибанк =)
Газовики
На выручку газовых компаний, в первую очередь Газпрома и Новатэка, также повлияло падение цен на энергоносители. Кроме того, на «Газпром» ложатся геополитические риски и высокие капитальные затраты. Теплые зимы в Европе тоже не способствуют повышению цен на газ.
Газпром
Напомню, что до конца 2020 года «Газпром» повысит планку выплаты дивидендов до 40% чистой прибыли по МСФО (ранее выплачивалась до 30%), а к концу 2021 года — до 50%. Но даже такое увеличение с учетом размера чистой прибыли вряд ли позволит акционерам получить рекордные дивиденды. Скорее всего, до конца 2020 года Газпром будет платить не более 8 рублей за акцию, что при текущих ценах дает доходность 3,9%.
Но государство может заставить «Газпром» выплачивать 50% чистой прибыли, как и другие госкомпании. В этом случае дивиденды могут вырасти до 10 рублей на акцию, что даст дивидендную доходность 4,9%.
Новатэк
Новатэк выплачивает не менее 30% чистой прибыли, скорректированной по МСФО, поскольку стремится ежегодно увеличивать выплаты. В 2021 году, в конце 2020 года, вероятно, мы также ожидаем двух выплат от Новатэка, но общая сумма дивидендов, как всегда, будет небольшая по сравнению с котировками: около 17-19 рублей на акцию, если брать учесть прибыль.текущую компанию. При цене акции 1245 рублей это дает очень небольшую дивидендную доходность — 1,36–1,5% годовых.
Но «Новатэк» никогда не был дивидендом — это, скорее, растущая компания. Но, как ни парадоксально, это одна из немногих компаний на российском фондовом рынке, которая регулярно увеличивает размер дивидендов.
А вот еще интересная статья: Дивиденды Черкизово в 2021 году: еда — наше все!
Горная добыча
НЛМК, Северсталь и ММК
Металлурги «большой тройки» — НЛМК, Северсталь и ММК, на мой взгляд, повысят свои дивиденды в 2021 году. Цены на прокат стабильно растут, компании находятся на пике развития, капитальные затраты находятся под контролем. Мы обязательно увидим двузначную дивидендную доходность для всех трех компаний, и трудно сказать, у кого будет самая высокая дивидендная доходность. И это еще с учетом того, что цены максимальные: металлурги по-прежнему фундаментально недооценены.
также необходимо помнить, что металлурги выплачивают дивиденды ежеквартально. Поэтому покупка их акций на дивиденды в 2021 году может стать отличной покупкой. Скорее всего, наибольшие дивиденды в 2021 году выплатят металлурги.
Однако следует учитывать, что чистый долг НЛМК и Северстали стремительно растет. Если чистый долг превышает мультипликаторы EBITDA, компании могут снизить дивиденды в 2 раза. У ММК нет чистого долга, но у него более дорогая ресурсная база и низкая рентабельность. Кроме того, НЛМК и Северсталь могут получить больше прибыли от переоценки валюты, поскольку они экспортируют больше продукции, чем ММК.
Если вам интересно, вы можете прочитать подробный обзор «большой тройки» металлургов на моем платном канале.
Норникель
Основная доля в производстве «Норильского никеля» — это уже не никель, а палладий, который находится на рекордно высоком уровне. Таким образом, несмотря на кризис, Норильский никель получает неплохую прибыль и может увеличить дивиденды в 2021 году.
Однако давление на дивиденды вызвано необходимостью отложить резерв на ликвидацию последствий серии инцидентов (в том числе нашумевший на ТЭЦ-3) и возмещения штрафа. Конкретные цифры штрафа пока не озвучены (расследование до конца не завершено, но фигурирует сумма в $ 147,7 млрд), думаю, «Норильский никель» уже зарезервировал максимальную сумму по этому делу. Они заставят вас заплатить максимум — ладно, не будут — остальное распределят между акционерами.
Еще одна остановка: в 2021 году истекает договор о дивидендах между двумя крупнейшими акционерами «Норильского никеля» Владимиром Потаниным и Олегом Дерипаской. Сторонам не удается согласовать новую дивидендную политику: Потанин хочет сократить дивиденды и увеличить CAPEX (модернизировать компанию), а Дерипаске нужны деньги. Пока не ясно, о чем согласятся два друга присяжных.
конкретные цифры по дивидендам Норильского никеля в 2021 году назвать сложно, но с учетом чистой прибыли, текущей дивидендной политики и резервов, выделенных на санкции, можно спрогнозировать дивиденды в размере 1100-1400 рублей (есть две суммы: Потанин предлагается ограничить общий размер дивидендов на 2020 год до 1 млрд долларов, а это 442 рубля на акцию, вторая сумма — это дивиденды за первое полугодие 2021 года, если такая же динамика цен на палладий сохранится). При текущей цене акций 24 115 руб. Дивидендная доходность довольно низкая: 4,5-5,8% годовых.
Алроса
У российских компаний с этим алмазом все хорошо: алмазный кризис в Индии подходит к концу, цены на алмазное сырье снова растут, и государство готово оказать поддержку. АЛРОСА успешно прошла кризисный год.
понятно, что очень больших дивидендов по итогам 2020 года ожидать не стоит. Но в 2021 году АЛРОСА вполне может выплатить 5,4 рубля на акцию, что при текущей цене 91,85 рубля дает дивидендную доходность 5,87%.
Полный анализ АЛРОСА доступен на сайте boosty.to.
Мечел
На дивиденды от Мечела ждать не стоит. Год был тяжелый: я бы лишился долгов.
Золотодобытчики
Цена на золото немного корректируется, но в 2021 году рост драгоценного металла, на мой взгляд, продолжится вместе с ростом инфляции. В мире ограниченное количество золота, поэтому его стоимость хорошо реагирует на инфляцию. Кроме того, если в 2021 году намечено восстановление экономики, спрос на ювелирные изделия возрастет. В результате золото снова вырастет.
размер дивидендов золотодобытчиков сложно предсказать, но с учетом того, что компании получили рекордную прибыль в 2020 году и будут распределять ее между акционерами, можно предположить, что они также будут рекордными (дивидендная доходность указана в скобках):
- Постельное белье на подъеме — 110–120 руб. (2,8–3%) против 13,87 руб. В 2020 г;
- Полиметалл — 130-140 рублей (8-8,3%) против 70 в 2020 году;
- Полюс: 500-600 рублей (3,5-4,2%) против 484 в 2020 году.
Селигдар, как всегда, рискует каждые полгода платить 2,25 рубля преф.
Но добыча золота по-прежнему увеличивает рыночную стоимость, а не дивиденды. Так что покупать акции этих компаний стоит, если вы верите в дальнейший рост золота и готовы брать на себя дальнейшие риски для компании (как, например, в случае с Петропавловском: корпоративный конфликт привел к судебным разбирательствам и замораживанию дивидендов).
Угольная промышленность
Распадская в начале 2019 года приняла новую дивидендную политику, согласно которой дивиденды составляют не менее 50 миллионов долларов в год. В 2020 году выплатили в соответствии с дивидендной политикой — 5,53 рубля на акцию (Распадская выплачивает дивиденды дважды). В 2021 году можно ожидать аналогичной выплаты — 2675 рублей на акцию каждые полгода. В текущих ценах годовая доходность составляет 3,58%.
Нефтехим и переработка
Казаньоргсинтез, НКНХ и Саратовский НПЗ показали противоречивые результаты по итогам 2020 года. С одной стороны, их расходы упали из-за низкой цены на нефть, с другой стороны, их доходы не сильно выросли из-за кризиса и падения спроса их продуктов. Поэтому взрывного роста дивидендов ожидать не стоит, но выплаты останутся выше среднего.
Исходя из текущей прибыли, вы можете рассчитывать на следующие дивиденды:
- Казаньоргсинтез — 4 рубля на акционерное общество (около 4% дивидендной доходности), 0,25 рубля на акцию;
- Саратовский НПЗ — 1400-1500 руб. (9,1% -9,8%);
- НКНХ — по 8 рублей на каждый вид акций (около 10%).
В общем, довольно интересно. И СНПЗ, и НКНХ остаются интересными дивидендными историями, но это третья скобка, и все может быть здесь.
Телекомы
Здесь все стабильно и предсказуемо. МТС и Ростелеком не только не пострадали от пандемии, но и увеличили свою клиентскую базу. При этом их прибыль не уменьшилась, а свободный денежный поток МТС практически удвоился.
Что касается дивидендов, то я тоже ожидаю стабильности: МТС будет платить не менее 28 руб. На акцию в соответствии со своей дивидендной политикой (8,79% дивидендной доходности), а Ростелеком — не менее 5 руб. На каждый тип акций (5,76% для акций выше и выше). 5,18% для АО).
Я не считаю МГТС: компания «выжимала» дивиденды в 2020 году на фоне рекордных прибылей. Поэтому в 2021 году он может снова ничего не платить. Возможно, компания готовится к приобретению своей «мамой» — МТС (или к продаже кому-то другому).
Центральный телеграф — тоже не считаю. Объект на продажу вроде готов, но прибылью компания не блещет.
Энергетики: распределение и генерация
Пандемия в энергетическом секторе также пошла плохо. Прибыль энергетиков также ограничивается системой искусственного сдерживания тарифов на государственном уровне (что хорошо для потребителей, но плохо для компаний: они получают меньше выручки и тем самым замедляют свое развитие).
А вот еще интересная статья: «Лучшие» дивиденды российских компаний в мае 2021 года
Конечно, вторая фаза ДПМ с модернизацией оборудования и повышением рентабельности поставляемой энергии может стать стимулом для энергетиков. Но ключевое слово — «может быть», к тому же эффект ДПМ-2 мы почувствуем только в 2022 году. В 2021 году компании будут выплачивать дивиденды исходя из ситуации в 2020 году.
Я не ожидаю высоких дивидендов от Интер РАО, ТГК-1, Россети и их дочерних обществ (скорее всего, они будут на одном уровне — несмотря на то, что некоторые МРСК, в частности МРСК ЦП и МРСК Волги, получили высокую доходность за 9 месяцев 2020 года по сравнению с до 9 месяцев 2019 г).
В то же время РусГидро, ОГК-2, Ленэнерго и Юнипро могут увеличить свои дивиденды. Так, РусГидро планировало увеличить дивиденды в 1,5–2 раза — до 0,0603 руб. Против 0,0357 руб. Дивидендная политика предусматривает, что дивиденды не могут быть ниже среднего показателя за 3 года. Поэтому ожидается, что в будущем дивы РусГидро будут расти.
ОГК-2 и Ленэнерго (а также РусГидро) могут увеличить дивиденды, если не будут амортизировать индивидуальные расходы, т.е не будут искусственно занижать прибыль карты.
unipro, скорее всего, заплатит стандартные 0,222 рубля за акцию, но если запустит третий энергоблок Березовской ГРЭС, то увеличит ее до 0,3172 рубля, прописанной в дивидендной политике.
Пищевая промышленность
В эту категорию я включил и пищевых «химиков», и агропромышленные комплексы. Будет очень интересно проанализировать будущие дивиденды Акрона, Фосагро, Черкизово и Русагро. Производители удобрений (Акрон и Фосагро) не уверены в финансовых результатах, но Черкизово и Русагро получили рекордную выручку. Еда — это тоже еда в кризисе.
Удобрения
«Акрон» выплачивает не менее 30% чистой прибыли по МСФО (фактически — 50-65%), пытаясь из года в год увеличивать их. Средняя выплата составляет около 200 миллионов долларов в год. Однако в 2020 году «Акрон» зафиксировал отрицательную чистую прибыль в первом и третьем кварталах (хотя EBITDA и выручка остались на прежнем уровне), поэтому они, скорее всего, будут платить по нижнему пределу: 30% прибыли по МСФО. Так что мы увидим дивиденды на уровне 10-30 рублей к выплате в зависимости от финансовых результатов 4 квартала 2020 года. Если Акрон решил воспользоваться «копилкой» (есть денежные резервы), то можно ждать 150 -200 рублей за платеж. Акрон выплачивает дивиденды дважды в год.
У «Фосагро» ситуация лучше. Компания не понесла убытков и сохранила денежный поток на прежнем уровне. По итогам 9 месяцев 2020 года Фосагро выплатит рекордные дивиденды в размере 123 рубля на акцию (крайний срок — 25 декабря 2020 года). В 2021 году Фосагро продолжит выплачивать дивиденды ежеквартально, общая сумма выплаты (при сохранении динамики прибыли) будет не менее 225-250 рублей, что в текущих ценах дает доходность 7,3-8,1% годовых.
Кстати, и «Фосагро», и «Акрон» относятся к так называемым защитным акциям, которые стабильны во время кризиса.
Агрохолдинги
Прибыль, выручка и EBITDA «Черкизово» постоянно растут, поэтому мы ожидаем от них хороших дивидендов в 2021 году — не менее 110–120 рублей за год («Черкизово» выплачивает дивы каждые полгода).
Русагро также повысило ключевые финансовые показатели и показало рекордный рост прибыли — чистая прибыль выросла почти в три раза. Русагро распределяет дивиденды от чистой прибыли, направляя на выплаты 35-50% чистой прибыли. В этом случае дивиденды за год могут составить 55-75 рублей на акцию, что дает дивидендную доходность 6,8-9,3% годовых.
Ритейлеры
Эпидемия в лучшую сторону сказалась на доходах розничных торговцев: люди стали больше готовить дома, так как бары, рестораны и другие заведения общественного питания были закрыты. К примеру, Магнит за 9 месяцев 2020 года получил чистую прибыль более 22 млрд рублей, а за весь 2019 год — «всего» 17,1 млрд. X5 Retail Group за 9 месяцев 2020 года достигла чистой прибыли 27,24 млрд рублей рублей, что лишь немного ниже результата всего 2019 года — 29,7 млрд рублей.
Поэтому ожидать от наших продавцов больших дивидендов вполне логично. Руководство X5 Retail Group пообещало увеличить дивиденды не менее чем в 1,5 раза и выплачивать их дважды в год (каждые полгода). По итогам первого полугодия уже утверждены дивиденды в размере 73,64 рубля (дата отсечения — 18 декабря). За второе полугодие дивиденды могут составить не менее 110 рублей, что составляет 6,43% от дивидендной доходности при текущей цене депозитарной расписки.
с Магнитом сложнее. У компании нет четкой дивидендной политики. Но с учетом того, что компания заработала чуть больше, чем в прошлом году, можно ожидать как минимум такие же дивиденды, то есть не менее 402 рубля (двумя траншами каждые полгода). В текущих ценах это дает доходность 8,93%.
Также нельзя не упомянуть мир детей. После продажи АФК «Система» компания оказалась в свободном обращении со 100% свободным обращением. Некоторые аналитики предполагают, что ритейлер в такой ситуации может вообще отказаться от выплаты дивидендов, но я не думаю: в этом детском мире очень много топ-менеджеров сидят в акциях «Детского мира», так что детей не будет обиделась =)
Кроме того, в этом году «Детский мир» на фоне сложной ситуации «удержал» часть дивидендов, но в конце года выплатил оставшуюся часть: последние 5,08 рубля на акцию инвесторы получат 28 декабря, 2020.
Всего «Детский мир» выплатил 10,58 рубля дивидендов за 2020 год. Если в 2021 году динамика выручки останется на прежнем уровне, то можно ожидать таких же итоговых дивидендов. Если их будет больше, мир детей пойдет по пути дивидендной аристократии, увеличивая выплаты на 5 лет подряд (5 лет — конечно, не период, но начало положено). Текущая дивидендная доходность составляет 7,34%.
К тому же, по мнению М.Видео, определенности нет. В 2020 году компания должна была принять новую дивидендную политику, но отложила принятие решения из-за коронавируса. В 2017-2018 годах М.Видео не выплачивал дивиденды, в 2019 году он выплатил 33,37 рубля, в 2020 году — 30. В 2021 году ожидаются примерно такие же дивиденды — 30-35 рублей на акцию, при том, что финансовые показатели по всем и трем лет примерно одинаковы.
Строительство и девелопмент
Низкие ставки по ипотеке и резкий рост интереса к недвижимости как объекту инвестиций привели к росту цен на жилье и увеличению доходов девелоперов. Я сделал отличный обзор 4 крупных публичных разработчиков в России — ПИК, ЛСР, Самолет и Эталон — на моем канале на boosty.to, поэтому я не буду здесь вдаваться в подробности.
пИК и ЛСР, скорее всего, оставят свои дивиденды без изменений — они выплачивают фиксированные дивиденды в течение нескольких лет подряд. ПИК выплачивает 22,71 рубля, ЛСР — 78 рублей (хотя в 2020 году часть дивидендов дополнительно не выплачивалась, а деньги, выделенные на выплату дивидендов, использовались для выкупа).
Ориентир приносит от 30% до 70% чистой прибыли по МСФО. По состоянию на 2018 год он платит на уровне 11-12 рублей (в конце 2019 года он заплатил ровно 12 рублей в конце 2020 года). Скорее всего, в 2021 году, к концу 2020 года он выплатит порядка 12-13 рублей, или 9,6-10,4% дивидендной доходности в текущих ценах. Больше вряд ли: «Эталону» деньги на развитие нужны, тем более, что материнской компании АФК «Система» нужны деньги от дочерей.
А вот еще интересная статья: Самые высокие дивиденды за лето 2019: акции каких российских компаний стоит покупать
Самолет планирует направлять на дивиденды 33-50% чистой прибыли в зависимости от долговой нагрузки, но не менее 5 млрд рублей. В обзоре я полагал, что при нынешнем количестве акций Airplane на одну акцию выпадет не менее 83,33 рубля в виде дивиденда, что составляет около 8,7% дивидендной доходности.
Банки
Сбербанк (извините: Сбербанк) отказался от амбициозного плана заработать в 2020 году один триллион рублей: за 3 квартала ему удалось заработать «всего» 557 миллиардов рублей. Финансовых результатов за 4 квартал пока нет, но, скорее всего, итоговая прибыль будет на уровне прошлого года (в 2019 году Сбербанк заработал 845 млрд рублей). Таким образом, дивиденды, скорее всего, останутся на прежнем уровне, минимум 16-18 руб. Дивидендная доходность по акциям из-за сильного роста цен Сбербанка в декабре 2020 года оказалась низкой: максимум 5,7% по обыкновенным акциям и 6,3% по привилегированным.
Однако у Сбербанка есть много средств в резервах. Таким образом, он мог «распечатать» эту акцию и увеличить дивиденды до 20-22 руб.
ВТБ… Ой, это ВТБ! В 2020 году она снизила дивиденды до 10% чистой прибыли по МСФО (хотя она должна была платить 50% как госкомпания). Так что в 2021 году я жду всего от самого неожиданного банка Российской Федерации. Но предположим, что не будет никаких детских сюрпризов и что банк выплачивает 50% чистой прибыли, как и ожидалось. Учитывая рекордное падение прибыли в 2020 году, дивиденды вырастут незначительно с 10% в этом году: примерно до 0,00109–0,00110 рублей в зависимости от финансовых результатов за 4 квартал 2020 года (по сравнению с 0,00077, выплаченными ранее). А если банк снова обманывает уши, то… Но не будем говорить о зле…
Тинькофф Банк (дочерняя компания TCS Group) может выплатить рекордные дивиденды в 2021 году. 2020 год оказался для Тинькофф очень успешным, несмотря на кризис: чистая прибыль за 9 месяцев 2020 года составила 31,8 млрд рублей (а за весь 2019 год — 36,1), ожидаемая прибыль за весь 2020 год — 43 млрд руб. Тинькофф выплачивает дивиденды ежеквартально, поэтому точно спрогнозировать выплаты на 2021 год сложно. Но при сохранении прежней динамики прибыли можно ожидать накопленных дивидендов на уровне 70-80 рублей. Кстати, в 2020 году Тинькофф выплатил только 15% от чистой прибыли, а в 2021 году он намерен выплатить 30%, так что рост дивидендов все равно будет.
Финансовые компании
Московская биржа значительно увеличила сборы за счет роста выручки — и выручка выросла как за счет притока новых инвесторов, так и за счет повышенной волатильности на рынках в целом. Московская биржа выплачивает 60% чистой прибыли по МСФО. В 2021 году мы можем ожидать от него рекордных 9,5-10 рублей в виде годовых дивидендов, что дает дивидендную доходность примерно 6,1% годовых: Московская биржа традиционно торгуется выше справедливой цены переоценен.
Ранее АФК «Система» платила 13 чисто символических копеек за акцию, что давало дивидендную доходность около 1–1,5%. Однако в 2020 году компания приняла новую дивидендную политику, согласно которой, начиная с 2021 года, она будет платить не менее 1,19 рубля на акцию, в идеале пытаясь довести дивидендную доходность до 6% годовых.
И это вполне реально, даже если учесть сильный рост акций АФК «Система»: на 6% дивиденд должен быть не менее 1,65 руб. Успешное IPO по озону, продажи вакцин и возможные IPO в 2021 году могут стать настоящим двигателем роста Системы.
В октябре я сделал подробный обзор АФК «Система» на сайте boosty.to и предсказал, что цена будет расти, хотя и не такими темпами. Думаю, что в таких условиях планка в 40 рублей может быть пробита очень скоро. Все, кто купил АФК «Система» по моей рекомендации, я уверен, очень довольны.
Логистика и перевозки
Аэрофлот. Учитывая непростую ситуацию, в которой оказалась компания, в 2021 году от нее тоже не стоит ждать дивидендов, а тем более в 2022 году. Итак, посмотрим на другие компании.
Globaltrans может остановить серию рекордных платежей, поскольку ожидается, что в 2020 году объем грузовых перевозок снизится. Однако при текущей долговой нагрузке вполне можно ожидать дивидендов в размере 55-65 рублей. Если взять верхнюю границу, дивидендная доходность может быть очень «вкусной»: 14,7%.
НМТП также пострадал во время пандемии: значительно упали отгрузки нефти (а около 80% прибыли порта приходилось на транспортировку нефти). В соответствии с новой дивидендной стратегией порт направит на дивиденды не менее 50% чистой прибыли с поправкой на капитальные затраты. И, ожидая многократного увеличения капиталовложений, установленных до 2029 года, я не думаю, что дивиденды будут очень большими, если исходить из уровня 2019 года — 50 копеек на акцию (1,35 рубля в 2020 году были рекордными — и сформировались благодаря продаже терминал). При текущих ценах по НМТП дивидендная доходность будет скромной, чуть выше 5,55%.
Совкомфлот, как и другие госкомпании, будет стремиться выплачивать не менее 50% чистой прибыли по МСФО (ранее он отправлял 25%). В ноябре оператор объявил, что выплатит не менее 225 млн долларов дивидендов за 2020 год. По текущему обменному курсу это около 16,5 млрд рублей, или 8,38 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности 8,8%.
Акции российских компаний с самыми большими дивидендами в 2021 году: итоговая таблица
Фух .. Я много писал =) А теперь собираюсь свести все данные в одну таблицу, чтобы можно было хотя бы примерно увидеть, какие российские компании выплатят самые большие дивиденды в 2021 году. Напомню еще раз, что это все это прогноз, основанный на текущих данных. Публикация окончательных годовых данных сделает прогноз более точным.
| Общество | Цена акции, руб | Максимальные дивиденды на 2021 год (прогноз), в рублях | Дивиденды (прогноз) |
| Сургутнефтегаз ап | 40 | 6.5 | 16,25% |
| Глобалтранс | 442,18 | 65 | 14,7% |
| ММК | 48,59 | 5,82 | 11,98% |
| Юнипро | 2,8 | 0,3172 | 11,33% |
| Роснефть | 447 | 50 | 11,19% |
| Северсталь | 1222 | 130 | 10,64% |
| НКНХ ап | 90,4 | 8 | 10,4% |
| МРСК КП | 0,2403 | 0,025 | 10,40% |
| Ссылка | 125.00 | тринадцать | 10,4% |
| Татнефть ап | 482 | 50 | 10,37% |
| НКНК, ао | 79,2 | 8 | 10,1% |
| Татнефть, ао | 509 | 50 | 9,82% |
| Саратовский НПЗ, п | 15306,12 | 1500 | 9,8% |
| НЛМК | 203,9 | 19 | 9,32% |
| Русагро | 806,45 | 75 | 9,3% |
| ЛСР | 872 | 78 | 8,94% |
| Магнит | 4501,68 | 402 | 8,93% |
| ФСК ЕЭС | 0.2017 | 0,018 | 8,92% |
| Совкомфлот | 94,94 | 8,38 | 8,8% |
| МТС | 318,54 | 28 год | 8,79% |
| Самолет | 957,82 | 83,33 | 8,7% |
| Ленэнерго ап | 152,85 | тринадцать | 8,51% |
| Полиметалл | 1686,75 | 140 | 8,3% |
| Фосагро | 3086,42 | 250 | 8,1% |
| Газпром нефть | 327 | 26 | 7,95% |
| РусГидро | 0,7819 | 0,0603 | 7,71% |
| Мир детей | 144,14 | 10,58 | 7,34% |
| Retail Group X5 | 1710,73 | 110 | 6,43% |
| Шлепок | 285,71 | 18 | 6,3% |
| Мосбирж | 163,93 | 10 | 6,1% |
| Черкизово | 1996,5 | 120 | 6,01% |
| Система AFK | 27,50 | 1,65 | 6% |
| АЛРОСА | 91,85 | 5,4 | 5,87% |
| Норильский никель | 24115 | 1400 | 5,8% |
| Ростелеком на | 86,81 | 5 | 5,76% |
| Сбер ао | 315,79 | 18 | 5,7% |
| НМТП | 8,12 | 0,5 | 5,55% |
| Лукойл | 5411 | 291 | 5,38% |
| ОАО Россеть | 1,66 | 0,088 | 5,30% |
| Ростелеком, ао | 96,53 | 5 | 5,18% |
| M Видео | 710,8 | 35 год | 4,92% |
| Газпром | 204 | 10 | 4,9% |
| Рубашка поло | 14285,71 | 600 | 4,2% |
| Казаньоргсинтез, ао | 100.00 | 4 | 4% |
| ВЕРШИНА ГОРЫ | 581,1 | 22,71 | 3,91% |
| Распадская | 149,44 | 5,35 | 3,58% |
| TCS Group | 2268,8 | 80 | 3,53% |
| Акрон | 5946 | 200 | 3,36% |
| Лензолото на | 4000.00 | 120 | 3% |
| ВТБ | 0,03782 | 0,0011 | 2,91% |
| Башнефть, ао | 1667 | тридцать | 1,79% |
| Новатэк | 1245 | 19 | 1,5% |
Насколько точен мой прогноз для акций с самыми высокими дивидендами в 2021 году, покажет время. Но на сегодня есть такое фото, друзья! Сохраните в закладки, чтобы не забыть и поделиться с друзьями в социальных сетях. Но помните, иногда дивидендные акции не стоит покупать, а иногда сокращение (или повышение) дивидендов носит временный характер. Удачи и да пребудут с вами деньги!
