ПИФ Газпромбанка Облигации Плюс

Привет друзья! В прошлой статье я писал об управляющей компании Газпромбанка и открытых паевых инвестиционных фондах, которые она предлагает. Наибольшей популярностью у инвесторов пользуется ПИФ Газпромбанка «Облигации плюс» со средней годовой доходностью около 9-10%. Разберемся подробнее, что это за фонд и на каких условиях можно приобрести его паи.

Описание стратегии фонда

Стратегия фонда основана на инвестировании в активы с низким уровнем риска для получения стабильного дохода. Поэтому менеджеры инвестируют в первую очередь в корпоративные облигации госкомпаний категории «слишком большие, чтобы окупиться».

В результате ПИФ «Облигации Газпромбанка плюс» удается показать доход, превышающий ставку по банковским депозитам. Например, в 2017 году средневзвешенная ставка по депозитам составляла 7,75%, а Bonds Plus предлагал инвесторам доходность 11,4%.

Неплохо. Но есть варианты получше для других паевых инвестиционных фондов Газпромбанка.

Менеджеры стремятся вкладывать средства не только в надежные, но и в прибыльные облигации. Поэтому часть активов — это выпуски довольно малоизвестных компаний, но с хорошими показателями. Благодаря хорошей диверсификации менеджеры могут гарантировать стабильный рост стоимости облигаций Газпромбанка плюс акции, при этом все риски сведены к минимуму.

А теперь немного статистики:

стоимость пая паевого инвестиционного фонда «Газпромбанк Облигации Плюс» по состоянию на 22 ноября 2018 года составляет 1639,69 руб;
стоимость чистых активов на ту же дату — 26 288 443 800 рублей;
рентабельность паевых инвестиционных фондов за 3 года — 28,9% (среднегодовая — 9,63%);
рентабельность на 2018 год — 3,5% (почему так мало — поясню ниже).

На официальном сайте во вкладке «Облигации плюс паи» можно узнать статистику: интерактивную стоимость пая за любой период, изменение объема чистой чистой стоимости и другие данные, а также аналитические отчеты и пояснительные записки.

Какие активы входят в состав ПИФа

Фонд «Облигации плюс» Газпромбанка сейчас состоит из множества активов, всего более сотни позиций. Разбивка выглядит так:

90,1% — облигации российских компаний;
8,8% — ссуды (особенно заложенная недвижимость);
1% — иностранные облигации и еврооблигации;
0,1% — наличными.

96,5% облигаций составляют корпоративные облигации, остальные — ОФЗ. В то же время менеджеры стремятся покупать краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения 3-5 лет. Это позволяет более мобильно перетасовывать портфель, но, на мой взгляд, снижает потенциальную доходность, поскольку более длинные облигации, как правило, более прибыльны.

Основными активами являются облигации:

Газпром нефть — 6,55% портфеля;
Роснефть — 6,27%;
МТС — 5,24%;
Tele2 — 4,8%;
Мегафон — 3,96%.

Активы также включают СТЛК, РЖД, Сбербанк (куда можно обойтись), Мостотрест, Транснефть, ДельтаКредит, OKEY, Альфа-Банк, Мираторг Финанс, АФК «Система» и другие, всего 47 вещателей. Также есть муниципальные и федеральные облигации.

Для всех желающих вы можете скачать аудиторский отчет за 2017 год и ознакомиться с составом мероприятий и их отчетом. Отчет аудитора ПИФ «Облигации плюс Газпромбанк» в формате * pdf.

Стоимость пая

Стоимость «Газпромбанк Бонды Плюс» определяется динамически в зависимости от количества акций в управлении и количества денег в фонде. Проще говоря, чем лучше работает компания, тем выше цена акций. Ваша задача — покупать акции по более низкой цене и продавать по более высокой цене.

Но поскольку фонд «Облигации плюс ГПБ» инвестирует в основном в облигации, стоимость его акций почти всегда растет. Облигации, как правило, представляют собой актив с низким уровнем риска, поэтому их цена очень редко падает (если не налагаются штрафы).

Таким образом, вы можете покупать акции на все доступные деньги практически в любое время, независимо от стоимости Облигаций плюс Газпромбанк на сегодня. Это не тот случай, когда цена имеет значение.

Для справки: сейчас одна акция торгуется по цене 1639,69 руб. С учетом минимально возможных вложений в паевой инвестиционный фонд (спойлер, 50 000 руб.) Можно купить 30 4935 акций.

Условия инвестирования и тарифы

Теперь об условиях, при которых можно инвестировать в акции Газпромбанка Облигации плюс:

минимальная сумма первоначального вложения 50 тысяч рублей;
сумма пополнения — 1000 рублей;
наценка на покупку — 0%;
дисконт (т.е комиссия за выкуп) — 2%, если акции продаются до 180 дней, 1% — до 3 лет, 0% — если акции принадлежат более 3 лет;
вознаграждение управляющей компании, аудитора, хранителя и т д. — 2,5% от чистой стоимости активов (для обыкновенного акционера — обычно около 0,5-0,7% от вложений);
прочие расходы — 0,5% от чистой стоимости активов.

А вот еще одна интересная статья: Паевые инвестиционные фонды Райффайзен Капитал: прибыльность и обзоры

Рекомендуемый период инвестирования в инвестиционный фонд облигаций плюс квоты — 1 год. Но я рекомендую покупать и держать акции не менее 3 лет. По двум причинам. Во-первых, вам не нужно платить скидку при распродаже. Второе: если вы владеете акциями более 3-х лет, вы не будете платить НДФЛ с прибыли (точнее, за каждый год владения акциями есть налоговый вычет в размере 3 млн руб. — через 3 года у вас накопится вычет. 9 млн рублей, и я не думаю, что со скромным капиталом на столь малорастущем фонде можно было бы получить такую прибыль).

Как купить ПИФ Облигации Плюс

Покупка паевого инвестиционного фонда Bonds Plus у Газпромбанка происходит двумя способами. Если вы еще не являетесь клиентом GPB Asset Management, вам нужно будет прийти в офис компании с паспортом. Дальше:

сообщить сотруднику, какие паи фонда вы собираетесь приобрести и на какую сумму;
подписывать контракт;
получение реквизитов фонда (в принципе, их можно получить заранее на официальном сайте управляющей компании);
перевести деньги по реквизитам (не забудьте указать номер заявки, так как переведенные средства поступают в общий банк);
в течение 5 дней вы получите уведомление о том, что стали счастливым владельцем акций выбранного фонда.

Если вы уже посещали Управление активами Газпромбанка или являетесь клиентом Управления активами Газпромбанка и уже заключили договор, вы можете купить акции и перевести деньги за них онлайн в личном кабинете. Там условия такие же.

Насколько выгоден ПИФ в действительности?

Теперь поговорим о возможности инвестировать в фонд. Вкратце, вот мой обзор «Облигации плюс паевой инвестиционный фонд Газпромбанка» — объективный и неизменный. У фонда много преимуществ:

широкая диверсификация деятельности;
низкие комиссии за управление;
нет вознаграждения за покупку;
если вы владеете акциями более 3 лет, вам не придется оплачивать их выкуп.

Но отмечу и минусы:

высокий порог входа — например, ПИФы Альфа-Капитал можно купить от 100 рублей, а Сбербанк — от 1000 рублей;
большая комиссия за продажу доли до истечения 3-х летнего периода;
слишком большая зависимость от российского сектора экономики;
неубедительные аналитические отчеты: они показывают, что у фонда дела обстоят хуже, чем он мог бы;

доходность ниже бенчмарка IF-FI — фонды облигаций.

Конечно, такой результат работы связан с санкциями, введенными в отношении России и отечественных предприятий. Упала доходность по облигациям — риски и так далее. И менеджеры в этом контексте не очень хорошо справились. Опять же, это, скорее всего, связано с предвзятым отношением к коротким облигациям в портфеле фонда.

Из-за повышения ЦБ ставки рефинансирования доходность облигаций упала, и инвесторы в целом стали покупать долговые обязательства на фоне негативных новостей как наименее рискованные. И если у ОФЗешек снизились цены и повысилась их доходность, то с корпоративными все было с точностью до наоборот.

С другой стороны, снижение стоимости доли в паевом фонде «Облигации плюс» Газпромбанка является хорошим сигналом для инвесторов. Они смогут покупать больше акций за меньшие деньги. И цена акций продолжит расти. Так почему бы не выйти на рынок сейчас? Традиционно облигационные паевые инвестиционные фонды считаются наименее рискованными. И если вы хотите начать собирать портфель из различных паев паевых инвестиционных фондов и акций ETF, почему бы не сделать это подразделение базовой единицей?