Как торговать индексом VIX

Трейдеры всегда пытались анализировать рынки и прогнозировать дальнейшие движения цен. Способы и варианты таких прогнозов могут быть разными. Некоторые используют графические модели, другие строят торговые системы на основе сложных индикаторов. Но у всех этих подходов есть альтернатива: анализ индекса волатильности VIX.

Этот инструмент является индексом будущей волатильности фондового рынка США. Его еще называют «индексом страха», потому что он может отражать настроения участников рынка. Когда значение индекса начинает расти, это может указывать на рост ожиданий серьезных движений в виде коррекции или даже наступления мирового финансового кризиса. Эта информация, в свою очередь, уже может быть использована для принятия торговых решений.

В этой статье мы поговорим об индексе VIX и попытаемся понять, как торговать им и его производными.

Что такое VIX?

VIX (индекс волатильности) был создан в 1993 году Чикагской опционной биржей. Строго говоря, можно сказать, что он отражает мнение трейдеров и инвесторов о поведении фондового рынка в ближайшие 30 дней.

VIX рассчитывается по формуле Блэка-Шоулза на основе 8 акций из индекса S&P 500. Значение VIX может дать представление о том, насколько волатильными будут будущие рыночные движения, и эта информация, в свою очередь, может помочь инвесторам поступить правильно бизнес-решения.

Считается, что с ростом значения индекса волатильность на рынках будет только увеличиваться. Если индекс будет на низком уровне, рынок останется стабильным, а ожидания всплеска волатильности и возможных сбоев в мировой экономике будут напрасными.

Например, в марте 2020 года индекс поднялся выше, достигнув уровня 2008 года, когда весь мир переживал невероятный экономический кризис. Действительно, начало 2020 года оказалось очень нестабильным на фондовой бирже и сильно напугало инвесторов, что в конечном итоге привело к резкому падению акций.

Теперь ясно, что по мере нарастания спада на рынке паника и неуверенность среди инвесторов также растут, а стоимость VIX растет. Используя VIX, вы можете попытаться распознать как начало паники, так и ее потенциальный конец, и постепенно приобретать акции, потерявшие ценность.

Как использовать индекс VIX?

Считается, что именно финансовый кризис в банковском секторе сильно подогрел интерес трейдеров к зарабатыванию денег на волатильности. Чтобы удовлетворить этот спрос, появились продукты, которые позволили инвестировать в VIX через ETF и ETF.

С одной стороны, такие вложения могут позволить получить прибыль от движения индекса VIX или предоставить возможность хеджировать риски возможного падения на фондовом рынке. В результате растущие ожидания повышения волатильности рынка и покупка индекса VIX или его производных могут компенсировать просадку портфеля, когда рынок действительно входит в устойчивую коррекцию.

Открывая позицию в индексе VIX, вы можете хеджировать другие сделки с ценными бумагами портфеля и обезопасить свою позицию на рынке. Например, если трейдер купил акции, которые входят в индекс S&P 500, и хочет сгладить возможные последствия увеличения волатильности в краткосрочной перспективе, он может открыть сделку на покупку VIX, чтобы снизить риски коррекции акций. Если трейдер ошибался и волатильность не увеличивалась, прибыль от покупки акций компенсирует убыток по длинной позиции в индексе VIX.

Как торговать индексом VIX?

Чаще всего индекс страха инвестируется через биржевые фонды (ETF) и биржевые ноты (ETN). Давайте подробнее рассмотрим некоторые из этих инструментов.

ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY)

ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY) — довольно популярный инструмент среди ETF. Этот фонд отражает динамику волатильности индекса VIX на основе индекса краткосрочных фьючерсов S&P 500 VIX, который, в свою очередь, состоит из серии краткосрочных фьючерсов VIX.

Однако VIXY рекомендуется только опытным инвесторам, которые понимают, что делают. Обычно такой инвестор стремится получить прибыль от растущей волатильности индекса S&P 500 или застраховаться от резкого падения на фондовом рынке.

iPath B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)

Среди ETN популярен инструмент iPath B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX). Предлагает доступ к дневной скользящей длинной позиции по фьючерсным контрактам VIX первого и второго месяца. VXX отражает ожидания инвесторов относительно будущего направления VIX на дату погашения фьючерсных контрактов, составляющих индекс.

Актив нестабилен, и колебания могут достигать 10% в день, однако при высоких рисках есть потенциальная прибыль, которая может повлиять на агрессивных трейдеров. Стоит отметить, что движения VIX могут не совпадать с колебаниями VXX, есть некоторая задержка.

Трейдеры также отмечают тот факт, что VXX не подходит для долгосрочных позиций, но отрицательная корреляция с индексом S&P 500 сохраняется. Таким образом, трейдер во время резкой коррекции на всем фондовом рынке имеет возможность извлечь выгоду из роста волатильности, используя iPath B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).

Заключение

Индекс VIX, по сути, отражает волатильность американского фондового рынка. Если значения индекса сильно выросли, то среди инвесторов есть опасения по поводу надвигающейся коррекции на фондовом рынке. Если значения VIX низкие, это указывает на спокойствие инвесторов и уверенность в будущем росте фондового рынка.

Стоит отметить, что инвестирование в VIX считается рискованным. Их следует рассматривать только агрессивным краткосрочным инвесторам. К сожалению, принцип «покупай и держи» здесь не сработает, нужно будет регулярно отслеживать транзакции и поведение всего рынка, чтобы не допустить серьезных потерь.

Лучшее время для инвестирования в «волатильность» — это начало финансового кризиса, потому что в панике участники рынка начнут продавать свои активы, вызывая рост волатильности и рост индекса VIX.

Не забывайте деривативы, такие как ETF и ETN, связанные с VIX — они легко доступны и могут быть куплены и проданы, как и любые другие ценные бумаги на рынке.