Что такое биржа

Сегодня я расскажу о таком финансовом инструменте, как биржа. В противном случае биржа — это рынок. Есть несколько типов: акции, товары, валюты, опционы. Чем отличаются рынки и возможно ли на них заработать обычному человеку, я расскажу в статье.

Что такое биржа и зачем она нужна

Биржа — это рынок одновременного участия большого количества покупателей и продавцов. Здесь заключаются сделки купли-продажи долевых активов: акций, облигаций, депозитных расписок, деривативов (фьючерсов, опционов).

Посредник между коммерческими сторонами, действующий в соответствии с установленными правилами, которые должны соблюдать все участники рынка. В этом суть биржи как организатора торгов.

Как работает биржа

В современных условиях по умолчанию я предполагаю, что это электронная биржа. Я оставлю старые и экзотические варианты бирж с бумажным бланком для проведения транзакций в комнате вне статьи.

Есть три основных компонента рынка, которые взаимодействуют друг с другом в режиме онлайн:

• коммерсант (заказчик);
• маклер;
• сам обмен с системой обмена.

Схематично это выглядит так.

Распоряжение трейдера на покупку или продажу через торговый терминал компьютера или мобильного устройства поступает на торговый сервер брокера (на схеме это торговец ценными бумагами). Брокер имеет собственное прямое подключение к бирже и ее системе. В этом случае возможно подключение клиента напрямую к шлюзу биржи, минуя серверы брокера.

Ордер трейдера обрабатывается сервером брокера на соответствие ряду условий и отправляется через шлюз биржи на вычислительные мощности биржи TS. Именно здесь происходит сама сделка в автоматическом режиме из отобранных лучших ордеров, выставленных продавцами и покупателями.

В этом процессе участвует клиринговая палата, выполняющая арифметические операции на фондовой бирже, хранитель бухгалтерского учета владельцев активов. Об этом в следующей главе.

Клиринговая палата

Благодаря Интернету трейдеры со всего мира могут заключать тысячи онлайн-сделок на рынках в секунду. Права на активы непрерывно переходят от одного участника к другому. В какой-то момент участник может покупать и продавать один и тот же товар.

Например, высокочастотная спекулятивная торговля (HFT-торговля). В этом случае заказы на оферты формируются специальной программой по встроенному в нее алгоритму. Исполняются тысячи и десятки тысяч сделок, для которых требуется бухгалтерский учет, чтобы уменьшить математические расчеты прибылей и убытков для каждого участника сделки.

Для этого торговля на рынке прерывается на время — клиринг, в течение которого производятся все расчеты. Каждому участнику (трейдеру) подводится итоговый баланс торгового счета в конце торговой сессии перед началом клиринга.

Покажи мне, как это происходит на Московской бирже. Клиринговые расчеты осуществляет специализированная компания — АО «Национальный Клиринговый Центр». Это 100% дочерняя компания ММВБ.

Расписание торгов с указанием времени клиринговой сессии с сайта биржи.

Объектами компенсации выступают профессиональные участники рынка, имеющие место на бирже. Итак, в разделе акций 405, а в фортах — 128. И затем брокеры передают в торговый терминал данные об убытках и прибылях каждому из своих клиентов.

Депозитарий

С момента основания акция печаталась на бумаге. Вот как они выглядели.

С появлением электронной торговли объемы торгов и спекулятивных операций начали неуклонно расти, когда владелец акций на рынке может сменить более одного раза за торговую сессию, дни или неделю. Каждый раз печатать такой листок бумаги — дело бессмысленное с технической и экономической точки зрения.

Появились отдельные центры для хранения данных о назначенных акционерах, в которых ведется учет собственников и акционеров.

С тех пор, как данные начали храниться в электронном виде, к компаниям, осуществляющим регистрацию, были предъявлены более высокие требования в отношении надежности хранения данных. Каждый клиент, заключающий договор на брокерское обслуживание, также подписывает договор с депозитарием о сохранении информации о принадлежащих ему ценных бумагах.

В России основным объектом является центральный склад, на котором ведется учет всех участников российского фондового рынка. Это небанковская кредитная организация АО «Национальный расчетный депозитарий».

Брокер на бирже

Это профессиональный участник рынка ценных бумаг. Профессиональный, когда торговля на финансовых рынках является основным видом деятельности. В странах используются разные названия, принцип тот же: от имени государства действует надзорный орган, которому делегированы права по регулированию этой деятельности.

В России это Центральный банк (до 2013 года Федеральная служба по финансовым рынкам), в США — SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США), в Великобритании — FCA (Financial Conduct Authority) и т.д.

Центробанк России выдает лицензии, выдает разрешения для профессионального участника, информация находится в открытом доступе на сайте банка. Без лицензии компания не сможет размещаться на российских фондовых биржах, в частности на Московской. И он не сможет предоставлять услуги третьим лицам: клиентам. В противном случае это нарушение закона.

Участники биржи

Участниками рынка являются конечные клиенты брокеров, депозитарий и сами брокеры.

Контроль

Мониторинг активности осуществляется на биржевой площадке в любой стране. Стандартная схема — внешний и внутренний контроль. За регуляторами обычно стоит аутсайдер. Внутренний — для служб и акционеров компании, если биржа имеет форму акционерной собственности.

На ММВБ внутренний контроль рынка осуществляется собственной службой, а (внутренний) аудит — Ревизионной комиссией. Согласно Уставу, без заключения комиссии финансовая отчетность не может быть принята собранием акционеров.

Преимущества и недостатки

Преимущества торговли на бирже для физического лица при спекуляции или инвестировании:

1. Возможность зарабатывать деньги, не выходя из дома. Заключите сделку с брокером, установите торговую программу на свой компьютер (или без установки), внесите деньги на свой счет, и десятки инструментов финансового рынка (акции, облигации, фьючерсы, опционы, валюты и т.д.) станут вашими расположение).
2. Возможность торговать днем ​​и ночью — многие инструменты торгуются практически круглосуточно с небольшими перерывами. Выходные — суббота, воскресенье, государственные праздники.
3. Доступны инструменты разных классов — ценные бумаги, деривативы на позиции по сырьевым товарам (нефть, металлы, золото, валютные пары и др.).
4. Пассивные вложения. Формирование и ведение портфеля долгосрочных ценных бумаг самостоятельно или с помощью профессионалов — инвестиционных компаний. Это требует определенных усилий на начальном этапе формирования портфеля и минимум времени в будущем. Остальное происходит без ваших усилий — документы в кошельке увеличиваются или уменьшаются. Конечно, им лучше повзрослеть.
5. На акциях можно заработать не только на росте стоимости, но и на дивидендах.

Недостаток только один при торговле на бирже. На нем можно не только заработать, но и потерять деньги. Как и в любом деле, все риски ложатся на вас. Если вы купили акции компании N, а затем она вышла из бизнеса, цена акций упала до нуля — никто не возместит вам убытки. Вложение оказалось убыточным.

Классификация и виды бирж

 

Рассмотрю классификацию бирж по типу торгуемой на них деятельности, организации, форме участия.

По виду предлагаемого товара

Ниже приведены основные формы обмена на торгуемые на них активы. Кроме того, существуют отдельные узкоспециализированные платформы, такие как биржи фьючерсов и опционов (CBOT в Чикаго) и EUREX в Германии.

Фондовые

Рынки для торговли ценными бумагами. Некоторые биржи включают деривативы и валютные биржи как внутренние подразделения. Фондовые биржи — старейшие с точки зрения организации. Доступно по всему миру: в Нью-Йорке, Лондоне, Гонконге, Сиднее, Токио, Москве и т.д.

Товарные

Суть рынков — торговля товарами. Основная форма сделки — фьючерсные контракты с поставкой или без нее. В последнем случае — спекулятивные операции. Чикагская товарная биржа (CME) — крупнейшая в мире. Энергоносители, металлы, сельхозпродукция — это торгуемые товары в котировальном списке.

Валютные

В чистом виде биржи как площадки для обмена валюты во многом ушли в прошлое. Мировая валюта торгуется на межбанковском рынке, на валютном рынке, через прямые контакты. CFD на валюты в основном предоставляются европейскими и азиатскими платформами.

Московская межбанковская валютная биржа начала свою деятельность в начале 1990-х с обмена валюты и торговли облигациями. Биржевые торги начались позже. Современное название — Московская биржа, в которой есть валютная секция.

По принципу организации

Изначально биржи в основном имели форму взаимной собственности — акциями владели только члены сообщества, которые на них торговали. По мере развития организация торговли усложнялась.

По принципу формирования начального капитала и статусу основного собственника биржа как юридическое лицо может иметь форму государственной, частной, смешанной собственности.

Государственные

Основной контроль над рынками принадлежит государству. Примером может служить Ташкентская фондовая биржа, контрольный пакет акций которой принадлежит государству. В Китае — биржи Шэньчжэня и Шанхая.

Частные

Самый популярный вид, встречающийся в США и Европе. Достаточно сказать, что крупнейший биржевой конгломерат Intercontinental Exchange, которому принадлежит Нью-Йоркская фондовая биржа, находится в частной собственности.

Смешанные

Распространенный тип организации частно-государственного партнерства, когда вместе с государственным участием в собственности и деятельности биржи принимают участие 100% частные инвесторы или акционерные общества смешанной формы собственности.

Близкий пример — Московская биржа. IPO завершено, акционерное общество. Но роль государства остается в процессе принятия решений ПАО через пакеты акций, включая Банк России, Сбербанк, ВЭБ.

В соответствии с участниками

Биржи как торговые площадки по категориям доступа к торгам.

Открытые

В открытой бирже доступ для всех участников, желающих заниматься бизнесом: продавать или покупать. Эта форма осталась в прошлом, сегодня мировой валютный рынок — это рынок профессиональных участников.

Закрытые

Основной вид торговли сегодня основан на категории участия и доступа к торгам. Биржа, как организатор торгов, заключает договор с профессиональным рыночным трейдером, который оплачивает постоянный торговый пост. Конечный покупатель не имеет прямого доступа к бирже, для торговли на ней ему нужен посредник: брокер.

По роли и месту в международной торговле

Наиболее значительными мировыми биржами являются Нью-Йоркская фондовая биржа, CME как крупнейшая платформа для деривативов, а также нефть, Лондонская и Шанхайская фондовые биржи и Токийская фондовая биржа.

Экзотические

Небольшие биржи с ограниченным списком участников. Одним из примеров является Южнотихоокеанская фондовая биржа (SPSE). Базируется в Суве, Фиджи. На рынке всего три брокера. Или Лаосская фондовая биржа (LSX), на которой торгуются 10 местных компаний.

Список крупнейших бирж

Ниже представлен список крупнейших бирж мира, крупнейших в мире и в России.

Мировых

Основные центры притяжения с точки зрения расположения мировых финансовых потоков находятся в США, Западной Европе, Японии и Китае. Крупнейший валютный оператор в мире — Межконтинентальная биржа (ICE). Штаб-квартира в Атланте, США. Ему принадлежат две десятки крупнейших фондовых бирж: NYSE и Euronext. Мировой лидер по обороту фьючерсных контрактов.

Совокупная капитализация только этих двух сайтов составляет почти 28 триллионов долларов. Фантастическая сумма. С учетом того, что капитализация мирового валютного рынка сегодня составляет около 100 трлн. Для сравнения: бюджет РФ на 2019 год составляет 18 триллионов рублей или 285 миллиардов долларов.

ТОП-10 самых крупных мировых фондовых бирж

Список крупнейших фондовых бирж мира по состоянию на 1 марта 2019 года. Источник — masterforex-v.org.

Московская биржа занимает 22-е место в этом списке рынков.

России

Главный торговый центр России — Московская биржа. Ранее оно называлось ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа). В начале своей деятельности в 1992 году на нем происходили обмены валюты, отсюда и название. В 2011 году произошло объединение ММВБ и еще одной московской биржи — РТС.

Новый объект получил название ММВБ-РТС. Позже — Московская биржа. Через два года после слияния IPO прошло на бирже, более половины акций в обращении. Институциональные акционеры: ЦБ РФ, Сбербанк, Внешэкономбанк,

Европейский банк реконструкции и развития. По итогам второго квартала текущего года капитализация Московской биржи составляет 216 млрд рублей.

На скриншоте показано изменение этого значения за год. Источник: smart-lab.ru.

Две компании с рыночной капитализацией> 5 трлн на сентябрь 2019 г., — Газпром и Сбербанк. Капитализация всех компаний на Московской бирже превышает 30 триллионов долларов. Р.

Вторая российская биржа — петербургская. Ценность сайта в том, что на нем торгуются акции, облигации, депозитные расписки иностранных компаний, в основном американских.

Риски на финансовых рынках

В своем последнем отчете о финансовой стабильности за последний квартал 2018 года — первый квартал 2019 года Банк России отмечает макро-риски, возникающие в мировой экономике и влияющие на мировые финансовые рынки.

Некоторые из них, по данным ЦБ РФ:

1. Замедление роста мирового ВВП по оценкам МВФ. С 3,8% в 2017 году до 3,6% годом позже. При этом ухудшился прогноз на 2019 год по темпам роста, которые в Китае снизились, ожидание на текущий год — 6,3%, на 2018 год — 6,6%.
2. Неопределенность в политике центральных банков стран с центральной экономикой мира. Несоответствие в оценке ситуации на финансовых рынках намерениям ФРС США по дальнейшему повышению процентных ставок.
3. Повышение роли геополитических рисков. Прежде всего, торговая война администрации Трампа, которую они объявили Китаю.

После публикации отчета добавился кризис в Аргентине. За исключением макроценностей, все в мире является поводом для движения на рынках. Финансовые рынки реагируют незамедлительно.

Атака на нефтеперерабатывающий завод Саудовской Аравии в субботу, 14 сентября 2019 года, привела к росту цен на нефть на азиатской сессии на 15% с момента открытия рынков в понедельник, 16 сентября 2019 года. Это пример реакции мировых рынков. Индикатор страха инвесторов — золото — в этом году вырос на 18% (по состоянию на 24.09.19). Деньги переводятся в защитные активы.

Любые новости могут сдвинуть цены на рынке. Увеличение дивидендных выплат — повод для покупки акций. Также, когда рынок этого не ожидал.

Что произошло с акциями «Газпрома» в этом году. В мае произошел скачок цен на новостях об увеличении дивидендов, акции превысили уровень 200 руб., На покупках достигли 250 руб. Это уровни 2011 года, когда акции «Газпрома» после кризиса 2008 года пережили нисходящую волну.

Как получить доступ к торговле на бирже

Проще говоря, на первом этапе вы решаете для себя, что это для вас: активные спекуляции или долгосрочные инвестиции.

В зависимости от этого он определяет список авторитетных брокеров, предоставляющих доступ к конкретной торговой платформе, анализирует предлагаемые ими тарифные планы. Сделав выбор, заключите клиентское соглашение с брокером, который откроет торговый счет. Установить торговую программу, перевести деньги на торговый счет.

Лучшие брокеры

При выборе брокера сразу проверьте лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. Регулирующим органом в России является Центральный банк. На сайте ЦБ в разделе «Финансовые рынки / Информация об участниках и инструментах финансовых рынков» размещена информация о посредниках, которым выдана лицензия.

Экран страницы.

Из списка брокеров для торговли на российском и мировом рынках рекомендую следующие компании.

Предостережение о БО и Форексе

До того, как доллар был исключен из золота в 1971 году, колебания курсов валют были минимальными, в пределах 1%. На рынке был золотой стандарт.

После отмены размах колебаний значительно увеличился. Сложились рыночные условия для обмена валют со свободным курсом, которые стали определяться не только связью с золотом, но и спросом и предложением. В результате в конце 1970-х годов возник рынок свободного обмена валют на международном уровне — форекс.

До сих пор это поле деятельности крупных игроков: центральных банков, крупных коммерческих банков, инвестиционных структур. Выручка в текущем году составила более 6 трлн долларов. Типичный объем транзакций на этом рынке составляет миллионы долларов $.

Для рядового обывателя это априори недоступно — заказы от трейдеров форекс могут даже не отображаться на реальном рынке. Эта сфера не подпадает под обычное законодательство о рынке ценных бумаг, поскольку в противном случае нельзя говорить о законности.

С другой стороны, законы, регулирующие Форекс на уровне обслуживания мелких пользователей, по-прежнему слабо регулируют эту нишу не только в России, но и в других странах. Этим пользуются недобросовестные трейдеры.

Мнение эксперта Владимир Сильченко Частный инвестор, эксперт фондового рынка и автор блога «Капиталист» Задать вопрос Типом популярных услуг на Форексе являются бинарные опционы (БО). Если отбросить словесную чушь, это обычная ставка в игре. Как в казино или в игровом автомате. Есть несколько видов БО — по вектору движения (вверх, вниз), достигая определенного уровня перед определенной датой. Если вы угадали, вы выиграли, если нет — ставка проиграна. Слово «варианты» многих вводит в заблуждение. На самом деле это не имеет ничего общего со стандартными торговыми опциями.

Как заработать на бирже: инвестиции vs трейдинг

Согласно результатам различных исследований, проведенных на мировых биржах, более 70% дневных трейдеров (внутридневная торговля) теряют свои деньги в течение шести месяцев.

Это активная торговля, рыночные спекуляции. Заодно посмотрите на график индекса ММВБ или S & P500 на 5-10 лет. Абсолютное меньшинство способно дать за этот период лучшие результаты, чем индексы. Если вы уверены, что торгуете как Ливермор, торгуйте. В противном случае лучше всего научиться искусству инвестирования. И нервов меньше, и результат, как правило, лучше.

Как торговать на бирже

Вы открыли счет у брокера, профинансировали и установили торговую программу. Самый популярный терминал в России — Quik, разработанный ARQA Technologies из Новосибирска. Основные настройки версии 7 можно увидеть в этом видео.

Когда начать? Постараюсь дать совет по последовательности шагов трейдеру, который начинает торговать на Московской бирже:

1. Выбирайте различные инструменты для краткосрочной и среднесрочной торговли на рынке из списка «голубых фишек». Они ликвидны, хорошо двигаются, у них хорошо работает теханализ, постоянный новостной фон. Это Газпром, Сбербанк, Роснефть, Лукойл, Норильский никель. В будущем вы можете начать формировать долгосрочный портфель с теми же акциями.
2. Не используйте рычаги, пока не «почувствуете рынок». Это минимум полгода. Первый год — время учебы и заполнения. Деньги текут от одного участника рынка к другому. Ваша задача в начальный период — минимизировать убытки. Если вы можете зарабатывать деньги, это очень хорошо. Крупные иностранные инвесторы регулярно зарабатывают 4% в год и считают это очень хорошим результатом. Посчитайте сами, сколько будет через 10 лет, если на счету не будет выводов.
3. Повышайте уровень трейдера. На рынке вы сталкиваетесь с инвестиционными акулами, профессионалами. У них одна задача: заработать как можно больше, забрать деньги у другого участника, в том числе и у вас. Изучите тонкости торговли и инвестирования самостоятельно.
4. Выберите для себя комфортный стиль торговли. Определите для себя, что вам ближе по духу и комфортнее: активные спекуляции или долгосрочные вложения. Это стратегия. Тактика заключается в выборе инструментов на рынке (акции, облигации, деривативы и т.д.).

Заключение

Нормальному человеку начать торговать на рынке через брокера несложно. В статье я рассмотрел, что такое биржа, первые шаги, которые нужно сделать. Предоставляет дополнительные возможности для активного и пассивного заработка. Последнее предпочтительнее, оно на порядок меньше риска, чем активные спекуляции на рынке.