Высокодоходные облигации на Мосбирже

Всем привет, в этой статье мы рассмотрим высокодоходные облигации, появившиеся на Московской бирже в июне 2021 года. Как правило, вложения в эти ценные бумаги связаны с более высоким уровнем риска, поэтому подробно изучите эмитент до вложения денег.

  БИФОРКОМ ТЕК- БО-П01 (RU000A1037L9)

Наш сегодняшний обзор открывает устав компании Biforcom Tech, которая занимается разработкой решений в области информационных технологий, телекоммуникаций и передачи данных, а также в производстве электронного радиооборудования.

Во второй половине 2020 года в капитал эмитента вошла управляющая компания «МИР», которая на тот момент считалась технологическим стартапом, одной из задач которого является поддержка малого бизнеса.

В первом квартале 2021 года долговая нагрузка Biofork Tek составляла 31%, а ее кредитный рейтинг, присвоенный агентством НКР, свидетельствовал о среднем уровне кредитоспособности.

Наш обзорный выпуск размещен на 3 года, срок действия истекает в июне 2024 года и предлагает доходность 11,25% годовых и квартальный купон. Есть оферта по выпуску, запланированная на июнь 2023 года, что означает, что при необходимости инвестор сможет выйти из акции до погашения, доставив ее эмитенту по номинальной стоимости. Он также включает переменный купон, который может измениться после предложения. Эмитент впервые вышел на долговой рынок.

БК-КО-02-ОБ (RU000A103745)

ООО «БК» — компания из Новосибирска, занимающаяся производством пластмассовых изделий. На момент написания статьи веб-сайт эмитента недоступен, что само по себе является недостатком, так как обычно содержит информацию, которая помогает инвесторам изучить бизнес компании.

Кредитный рейтинг эмитента определить не удалось, но, согласно данным с официального сайта компании, в первом квартале 2021 года его соотношение чистый долг / EBIT было на уровне 5,4 при норме 3, что указывает на высокий уровень долга.

Выпуск облигаций в нашем обзоре предлагает годовую доходность 15% и ежемесячный купон. Он погашается в ноябре 2022 года и не имеет дополнительных условий в виде оферты или амортизации.

Эта проблема не первая для компании. Перед этим он поставил еще одну, которую успешно выкупили.

ВИТА-ЛАЙН-001-Р03 (RU000A1036X6)

Вита Лайн занимается оптовой продажей фармацевтических товаров, в основном пищевых добавок. Имеет более 50 дилерских центров и 25-летний опыт работы на российском рынке, а также 20-летний опыт работы на рынках Казахстана и Украины.

Как и предыдущий эмитент, Vita Line не имеет кредитного рейтинга, а ее долг на конец 2020 года составляет всего 10%, если рассчитывать конкретно на чистый долг.

Срок действия обзорных облигаций истекает в мае 2025 года, годовая ставка доходности составляет 10%, а купон — ежеквартально. У него есть предложение, запланированное на июнь 2024 года, и переменный купон, привязанный к дате предложения.

«Вита Лайн» выходит на рынок долговых обязательств не впервые. Помимо аудиторской задачи, компания включила еще три, все предусмотренные обязательства выполнены.

ЗЕРНОКОМЭКС-КО-001 (RU000A1036U2)

Компания Зернокомекс существует с 2018 года и занимается оптовой продажей круп, табака-сырца, семян и кормов для сельскохозяйственных животных.

Получить кредитный рейтинг в аккредитованных агентствах не удалось, но рейтинг Интерфакса, рассчитанный для этого эмитента, указывает на умеренный уровень кредитоспособности. Долговая нагрузка, по данным на конец 2020 года, находилась на уровне 51%, что находится в пределах нормы.

Выпуск пересмотренных облигаций со сроком погашения в июне 2024 года предлагает доходность 11% годовых и квартальный купон. Он также имеет оферту, запланированную на июнь 2022 года, и к ней прилагается переменный купон. Это дебютный выпуск для эмитента до размещения на долговом рынке.

РЕСТОР-001-Р01 (RU000A103935)

Рецензия на газету «ретор» продолжается. Их вещательная компания продает и обслуживает технологии Apple более 15 лет. Компания имеет сеть из 87 розничных магазинов, расположенных в крупнейших городах России.

Кредитный рейтинг «reStor», присвоенный агентством «Эксперт РА», находится на уровне ruA и свидетельствует об умеренно высоком уровне кредитоспособности. Дополнительным преимуществом является отсутствие у компании чистого овердрафта на конец 2020 года.

Срок действия нашего обзорного выпуска истекает в июне 2024 года, и мы предлагаем годовую доходность 8,1% и ежеквартальную купонную выплату. Дальнейших условий для выпуска в виде оферты или погашения нет. Компания «РэСтор» также впервые вышла на долговой рынок, и, на мой взгляд, именно она до сих пор остается самой надежной в нашем списке.

С-ИННОВАЦИИ-БО-П02 (RU000A1037S4)

ООО «С-Инновации» — частная российская высокотехнологичная компания, один из мировых лидеров в производстве проводов на основе высокотемпературных сверхпроводников (ВТСП). Эмитент производит ВТСП-кабели различного назначения, в частности, для ограничителей тока, силовых кабелей, двигателей, генераторов, накопителей энергии и магнитных систем.

Кредитный рейтинг компании, присвоенный агентством НКР (BBB.ru), говорит о среднем уровне кредитоспособности, и ее долговая нагрузка за первый квартал 2021 года составила всего 6%, исходя из чистого долга.

Срок действия обзорного выпуска облигаций истекает в июне 2023 года и предлагает доходность 11% годовых вместе с квартальным купоном. На нем нет предложения или амортизации.

S-Innovations выходит на рынок долговых обязательств не впервые. Ранее он уже размещал выпуск облигаций, которые были успешно погашены.

СИЛ-001-Р-03 (RU000A1037E4)

Еще одним эмитентом, разместившим выпуск облигаций в июне, стал «СпецИнвестЛизинг». Это компания, имеющая многолетний опыт заключения любых лизинговых сделок и работающая как с малым и средним бизнесом, так и с корпоративными клиентами. В лизинг входят автомобили, строительное и инженерное оборудование, а также высокотехнологичное оборудование.

Кредитный рейтинг СпецИнвестЛизинг, присвоенный агентством «Акра» (В +), свидетельствует об умеренно низком уровне платежеспособности. Долговая нагрузка компании в первом квартале 2021 года составила 64%, что является нормальным значением, особенно с учетом специфики активов эмитента.

Срок действия обзорных облигаций истекает в мае 2025 года, они предлагают годовую доходность в размере 10% и ежемесячный купон. Ценные бумаги амортизируются с 21 сентября.

«СпецИнвестЛизинг» не впервые выходит на рынок долговых обязательств. Помимо вышеуказанной проблемы, у него есть еще два, и обязательства по ним еще не выполнены.

ТАТНЕФТЕХИМ-02-БОБ (RU000A103B05)

Татнефтехим существует с 2010 года и занимается производством и продажей ГСМ, а также оказывает услуги по хранению и перевалке нефтепродуктов, бункеровке речных судов и перекачке светлых нефтепродуктов по трубопроводам. Эмитент работает в партнерстве с такими крупными и известными компаниями, как Роснефть, Башнефть, Нижнекамснефтехим, Антипинский НПЗ, Казаньоргсинтез.

Кредитный рейтинг Татнефтехима, присвоенный агентством Akra (BB-), указывает на умеренно низкий уровень кредитоспособности, а его долговая нагрузка в первом квартале 2021 года составила всего 31%, что даже ниже медианного значения.

Эмиссия облигаций для исследования истекает в июне 2024 года и предлагает доходность 11% в год плюс необычную купонную выплату — 6 раз в год. Ценные бумаги амортизируются, начиная с апреля 2024 года.

Это не первый выпуск облигаций эмитента. Ранее компания уже вышла на рынок долга и разместила выпуск, который погашается в октябре этого года и успешно обслуживается эмитентом.

ЭНЕРГОНИКА-001-Р-02 (RU000A103604)

Энергоника — энергосервисная компания, созданная в 2013 году для сотрудничества с бюджетными организациями в области энергоэффективности путем заключения энергосервисных договоров. Компания специализируется на проведении энергоаудита, а также предлагает ряд услуг в области энергосбережения, таких как технико-экономическая оценка, консультации и проектная поддержка, разработка решений по энергоэффективности. Кроме того, он является представителем производителей энергосберегающих светодиодных светильников для внутренних, наружных, промышленных и садовых парков.

Кредитный рейтинг эмитента, присвоенный агентством «Эксперт РА» (ruBB +), свидетельствует об умеренно низком уровне платежеспособности. Долговая нагрузка компании в первом квартале 2021 года составила 66%, что свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости.

Обзорная облигация, размещенная сроком на 5 лет, предлагает доходность 13% годовых и квартальный купон. Ценные бумаги амортизируются с мая 2022 года.

Для Энергоники это не первый выпуск, до того, как компания уже вышла на рынок долга и успешно обслуживает очередной размещенный выпуск.

ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС-001-Р04 (RU000A103828)

Завершает обзор обзор Энерготехсервис, который существует с 2002 года и в настоящее время является одной из ведущих российских компаний в области распределенной энергетики. Основным направлением деятельности телекомпании является энергоснабжение газопоршневых станций, газовых турбин и дизельных электростанций, а также экологически чистая энергия. Производство и обслуживание электростанций «Энерготехсервис» осуществляется на собственном заводе электрооборудования в Тюмени.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило компании кредитный рейтинг (ruA-), что свидетельствует об умеренно высоком уровне кредитоспособности. Долговая нагрузка эмитента за 1 квартал 2021 года составила 55%, что было в пределах нормы.

Обзорная облигация, срок обращения которой составляет 4 года, предлагает доходность 9,9% и ежеквартальный купон. Акции также имеют обесценивание, которое начинается в сентябре 2022 года.

Энерготехсервис даже не в первый раз выходит на рынок долговых обязательств. Помимо документов, описанных выше, у него есть еще три предыдущие версии, которые до сих пор успешно обслуживались.

так мы увидели высокодоходные облигации, появившиеся на Московской бирже в июне.

Эта статья не предназначена для использования в качестве индивидуальной инвестиционной рекомендации. Все решения об инвестировании в ту или иную компанию принимаете исключительно вы.