Где стартапу найти деньги дляпроекта

Венчурными инвестициями считаются инвестиции в инновационные компании: стартапы и быстрорастущие предприятия. Средства вкладываются на длительный срок в обмен на долю компании. Инвестор рискует деньгами: если компания не взлетит и не закроется, она их потеряет.

Что лучше: инвестиции или кредит в банке

Если вы можете снять в банке необходимую сумму для корпоративных активов, то вам стоит это сделать. Рисковые деньги — самые дорогие. Но для стартапа банк выдаст ссуду только под залог квартир или автомобилей самих учредителей.

Деньги на риск нужны в двух случаях:

• на ранней стадии, когда у проекта нет активов и банк просто не предоставляет средства;
• если на разработку потребуется сумма, соизмеримая с годовым оборотом, то даже банк таких денег не даст.

Зачем привлекать инвестиции

Основная цель привлечения венчурного капитала — это желание вырастить свой бизнес в 10-100 раз в течение следующих 3-5 лет. Если в проекте есть понимание, как удвоить бизнес, но вы не знаете, как масштабировать еще больше, то вывести из бизнеса деньги не получится.

Какие бывают инвесторы

Фонды или частные лица инвестируют — бизнес-ангел.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы делятся на два типа: профессиональные и дикие. Профессионалы понимают, чем занимаются, и формируют портфолио проектов. «Дикари» вкладывают деньги случайно, а не в ближайший к ним сектор.

В 2014 году средний размер инвестиций бизнес-ангела в России составлял
36000 долларов, хотя вложения ангелов и 
до 10000 долларов и миллион.

В России существует несколько таких ассоциаций инвесторов. Например, Национальная ассоциация бизнес-ангелов и Национальное содружество бизнес-ангелов. Самые известные частные инвесторы: Константин Синюшин, Аркадий Морейнис и его «темная сторона», Аскар Туганбаев. Slon.ru, Фирма и Фонд РВК составили список из 27 самых активных бизнес-ангелов России в 2014 году.

Фонды

Фонды специализируются на разных стадиях развития бизнеса и готовы вкладывать разные суммы. Обычно они инвестируются на более позднем этапе, чем бизнес-ангелы, и сосредотачиваются на инвестициях на сумму более миллиона долларов. Определить, сколько фонд готов вложить, достаточно просто — вы можете увидеть объявления о закрытых торгах и сумму вложений в них. Если у вас есть супер-идея, но для нее нужно меньше миллиона наличных, средства не следует списывать — их юридические и временные затраты будут слишком велики и не окупят «небольшие» вложения.

Условия инвестиций

По сути, инвестирование — это вход в бизнес, то есть получение доли компании, в которую нацелены инвестиции.

Профессиональные инвесторы, помимо доли в бизнесе, предпочитают иметь несколько других форм контроля. Необязательно владеть 51% компании — кто-то получит 20% привилегированных акций и место в совете директоров.

Инвестиции от государства

Государство не инвестирует напрямую в стартапы, средства от него выделяются в виде грантов: Фонд Бортника (он же Фонд содействия развитию малых форм предпринимательства в научно-технической сфере), Сколково, федеральные и региональные программы назначения. В этом случае нет необходимости отказываться от доли в компании.

Он также может инвестировать через государственные фонды. РВК, например, не вкладывает средства самостоятельно, а участвует капиталом в создании венчурных фондов, которые уже действуют практически как операторы рынка.

Кто инвестирует в России

Если говорить о сфере информационных технологий, то среди самых известных на сегодняшний день фондов можно назвать Almaz Capital, Runa Capital, ФРИИ. В то же время ФРИИ работает с ранних стадий, Алмаз и Руна связаны между собой, когда речь идет о миллионах долларов инвестиций.

Большинство активных фондов и бизнес-ангелов находятся в сфере информационных технологий, Интернета и смежных областях — около сотни активных игроков. Например, InVenture Partners, Life.SREDA, LETA Capital, Flint Capital, Altair, Vaizra Investments, iTech Capital, Run Capital, Maxfield Capital. Лишь единицы инвестируют в области медицины, энергетики, биотехнологии.

Самый правильный выбор потенциальных инвесторов — это посмотреть разные отчеты о российском венчурном рынке. Например, исследование RMG Securities и РВК за первый квартал 2014 года за 2007-2013 годы. На отдельной странице Rusbase собирает рыночные отчеты.

Многие стартапы проходят через акселераторы или инкубаторы в качестве подготовительного периода перед привлечением инвестиций.

Чем инкубатор отличается от акселератора

Основное отличие инкубатора от ускорителя — время их прохождения. Акселератор обычно ограничен несколькими месяцами и принимает только команды с существующим продуктом, даже если он только начинается. В инкубаторе также получат помощь предприниматели, которые только начинают свой путь.

Инкубатор, в отличие от акселератора, предоставляет базовые услуги (рабочее место, Интернет, бухгалтерские услуги), но не имеет достаточных навыков, чтобы помочь развитию бизнеса. Основная задача акселератора — иметь достаточно навыков, чтобы помочь компании вырасти в 10 или более раз за несколько месяцев благодаря экспертам, методологии, деловому опыту и связям с управленческой командой.

Инкубаторы обычно помогают стартапам бесплатно, нужно просто платить за работу, но по цене меньше, чем аренда полноценного офиса. В акселераторе они возьмут долю в компании и помогут вывести бизнес в зрелое состояние.

Другими словами, инкубатор — это в первую очередь снижение затрат, а акселератор — это существенное увеличение оборота бизнеса.

Инфографика ФРИИ по ускорителям и инкубаторам

Какие инкубаторы и акселераторы действуют в России

Инкубаторы есть почти в каждом городе России и в каждом университете. Ускорители пока еще большая редкость, их можно пересчитать по пальцам обеих рук. Отлично: ФРИИ, iDealMachine, Яндекс Толстой Startup Camp».

Риски предпринимателя при привлечении инвестиций

Для предпринимателя много рисков:

Неправильный партнер

Просто инвестор, с которым вы не сможете эффективно работать вместе несколько лет. Выбирать инвестора — все равно что искать жену — сможете ли вы провести с ним несколько лет, регулярно обсуждая сложные вопросы?

Кардинальное несовпадение целей и планов инвестора и основателя

Это постоянные конфликты и подавленность менеджмента в компании.

Потеря контроля

Профессиональный инвестор обязательно захочет контролировать работу компании. Это нормально, что такой контроль осуществляется путем достижения консенсуса в совете директоров, а не путем навязывания решений.

Блокирование сделок с новыми инвесторами

Это может быть связано с нежеланием инвестора или неправильно структурированной транзакцией на предыдущем этапе инвестирования.

Отбор бизнеса у основателей

Самый второстепенный случай — банальный выбор фирмы.

Чтобы избежать подобных ситуаций, имеет смысл знать репутацию инвестора на рынке и поговорить с учредителями компаний, с которыми инвестор работал ранее.