Что такое ОФЗ с индексируемым номиналом

Что такое ОФЗ-ИН

ОФЗ-ИН — сокращенное наименование федеральных облигаций с индексированной номинальной стоимостью. Их номинал индексируется, а стоимость зависит от инфляции. Такие активы позволяют инвестору чувствовать себя защищенным от обесценивания денег. Это достигается благодаря наличию надбавки на инфляционном уровне в течение всего периода обращения.

Как рассчитывается ставка

По ОФЗ-ИН предусмотрена купонная доходность 2,5% годовых. Стоимость не меняется, основанием для расчетов является номинальная сумма на определенные даты.

По мере увеличения номинальной стоимости облигаций меняется их доходность.

Номинальная стоимость увеличивается при инфляции, уменьшается при дефляции.

Для определения уровня изменения стоимости денег анализируется публикуемый Росстатом Индекс потребительских цен.

Пример индексации номинала

Индексация осуществляется по следующей формуле:

Ni = N * CPIgm / CPIgn, где:

• Ni — номинал, индексированный на определенную дату;
• N — размер выпускаемой номинальной стоимости;
• CPIgm — индекс потребительских цен в ценах 2000 г за месяц, в котором значение корректируется;
• CPIGn — индекс потребительских цен в ценах 2000 года на дату размещения.

Например, номинальная стоимость на дату размещения ОФЗ-ИН составляла 1 000 руб. ИПЦ в ценах 2000 года со дня начала размещения — 487,8. Если индексировать номинальную стоимость акции на август 2015 года, то смотрим данные за май 2000 года. ИПЦ в ценах 2000 года на май 2015 года — 489,5.

Номинал ОФЗ-ИН на 01.09.2015 будет:

Ni = 1000 * 489,5 / 487,8 = 1003,49 руб.

Какой выпуск лучше и как его выбрать

Сейчас в наличии 2 номера ОФЗ-ИН. Их номера 52001 и 52002. Для обоих номеров номинал 1000 руб. Купонный доход составляет 2,5% годовых и выплачивается с периодичностью 2 раза в год. Их объемы эмиссии — 150 миллиардов рублей каждый.

Дата начала размещения выпуска 52001 — 17 июля 2015 года, дата погашения — 16 августа 2023 года.

Номер 52002 размещен с 21.03.2018, срок действия — 02.02.2028.

Выбор выпуска зависит от срока погашения облигации и периода времени, который она предназначена для удержания. ОФЗ-ИН считаются хорошей инвестицией. Их также стоит покупать, чтобы диверсифицировать риски. Такие облигации обеспечат хорошую доходность с минимальным риском.

Если вы не планируете снимать деньги в краткосрочной перспективе, выбор очевиден: 52002. Однако, если вы не уверены, вы можете купить 52001, дождаться истечения срока его действия и затем решить, хотите ли вы продолжать инвестировать в него актив.

ОФЗ-ИН обоих выпусков могут быть проданы на вторичном рынке раньше ожиданий.

Плюсы и минусы

Плюсы ОФЗ-ИН:

• защита от инфляции, поскольку индексированная номинальная стоимость страхует от роста цен в будущем;
• любые ОФЗ пользуются постоянным спросом и считаются самым надежным инструментом на рынке ценных бумаг, а с индексированной номинальной стоимостью облигации становятся еще более популярными и прибыльными для всех;
• ОФЗ-ИН позволяет получать стабильную прибыль независимо от инфляционных процессов, с точки зрения надежности и ликвидности, имеет преимущества перед другими ОФЗ: постоянный доход (фиксированный) (PD), переменный купонный (PC), с амортизацией долга (AD).

Минусы ОФЗ-ИН:

• невозможность реинвестировать доход, так как инфляционный доход появится только в случае продажи или погашения облигаций;
• для инвесторов, которые принимают высокий риск в ожидании большой прибыли (обычно присущей спекулятивным ценным бумагам), это не лучший способ инвестирования.

Доходность и выгодно ли вкладываться

Доходность ОФЗ-ИН немного выше доходности банковских депозитов. Но ни банк, ни государство не обеспечат вам максимальной отдачи от ваших вложений. Прибыльность прямо пропорциональна риску, а надежность обратно пропорциональна прибыльности.

Чтобы получить более высокую доходность, вы также можете рассматривать акции как диверсификацию своего инвестиционного портфеля. Например, ряд акций ETF позволит вам «раскладывать яйца» по разным корзинам, требуя более высоких дивидендов и сводя риск к минимуму.

Налогообложение

Налогообложение облигаций следующее:

• налог на прибыль с продаж взимается с юридических лиц — 20%, с физических лиц — 13 %;
• налог на купонный доход и на индексацию дохода от номинальной стоимости уплачивается юридическими лицами в размере 15%. Указанные налоговые ставки для физических лиц — 0 %.

Следует отметить, что указанные налоги не удерживаются с нерезидентов.

Отзывы

Собрал мнения по ОФЗ-ИН. Диапазон оценок впечатляет.

Как купить: пошаговая инструкция

Доли физических лиц на момент покупки ОФЗ:

• счет открывается у брокера со специальной лицензией. Это может быть любой банк;
• необходимо пополнить счет (безналичным расчетом, наличными в офисе, с использованием интернет-технологий);
• покупать облигации и ждать погашения, получая купон по доходности 2 раза в год.

Альтернатива

Альтернативой облигациям является банковский депозит. Оба приносят инвестору / вкладчику стабильный пассивный доход, не самый высокий и надежный. Но есть нюансы:

• доходность по облигациям хоть немного, но выше, чем по депозитам;
• ОФЗ-ИН не облагаются НДФЛ (кроме продаж);
• надежность. Облигации — это разновидность государственного долга, поручителем по которым выступает государство. Возврат вкладов до 1,4 млн рублей под гарантию Агентства по страхованию вкладов. Эту сумму можно пересчитать в случае банкротства. Однако в случае дефолта в стране суммы как по депозитам, так и по облигациям выплачиваться не будут;
• у вкладчика есть возможность выбрать срок действия открытых вкладов, срок действия ОФЗ-ИН устанавливается Минфином;
• получение денег при продаже актива. При досрочном погашении вкладов, как правило, теряется сумма процентов. По ОФЗ накопленный купонный доход выплачивается в течение периода нахождения облигаций у держателя. В случае индексированного достоинства выручка будет скорректирована с учетом инфляции;
• дополнительная прибыль от продажи облигаций на вторичном рынке. Если ставки по депозитам начинают снижаться, долгосрочные облигации приобретают популярность и их стоимость возрастает;
• есть риск роста справочной ставки ЦБ. В таком случае рыночная стоимость облигаций будет ниже номинальной.

Заключение

Уважаемый читатель, вы знаете основные моменты работы с индексными федеральными облигациями. Имея представление об этом инструменте, вы можете бросить вызов себе как инвестору, получая стабильный пассивный доход.