Виды государственных облигаций Российской Федерации
Когда мы вкладываем деньги в какой-либо финансовый инструмент, будь то облигации или банковский депозит, мы прежде всего хотим получить ответ на два вопроса: какова будет прибыль и есть ли риски.
Предлагаю подробнее поговорить о государственных облигациях: что это такое и почему они являются наиболее надежной формой инвестирования.
Заключение
- Ссуды под федеральные облигации — это документы, подтверждающие факт предоставления ссуды государству и его обязательство по погашению долга с выплатой процентов. Они выдаются государством для компенсации дефицита бюджета.
- Государственные облигации имеют те же характеристики, что и корпоративные облигации. Их характеристики — низкая доходность (на уровне ставки ЦБ), высокая степень надежности, доступность и, зачастую, льготное налогообложение.
- Государственные облигации размещаются для целей гражданского инвестирования (ОФЗ-Н), привлечения средств в иностранной валюте (ОВВЗ) и для получения средств от иностранных инвесторов (еврооблигации).
- Существующие риски для государственных облигаций включают их ликвидность на рынке, зависимость от процентных ставок и динамики цен (для ценных бумаг в иностранной валюте).
- ОФЗ можно приобрести у брокера, в отделениях Сбербанка и ВТБ 24, а также открыв ИИС и продать в том же учреждении, где была совершена покупка.
- Государственные облигации могут передаваться по наследству. Другие виды операций с ними запрещены.
- Доходность ОФЗ устанавливается на уровне ставки ЦБ. Уменьшается за счет уплаты НДФЛ в размере 13% и комиссии за их досрочное погашение.
Что это такое
Государственные облигации — это облигации, выпущенные государством. Они удостоверяют факт предоставления держателем ссуды государству в размере их номинальной стоимости, а также обязательство государства выплатить этот долг в установленный срок с процентами.
Характеристики и особенности ценных бумаг
Параметры государственных облигаций аналогичны другим долговым ценным бумагам:
- номинальная стоимость — цена вопроса;
- рыночная стоимость — цена продажи на рынке, возникающая в результате взаимодействия спроса и предложения;
- купонная ставка — проценты за пользование деньгами держателя;
- срок погашения — день погашения купонов;
- период выпуска — время нахождения облигации у инвестора;
- сумма выкупа — денежные средства, уплаченные эмитентом при погашении.
Особенности ОФЗ включают:
- Низкий инвестиционный риск.
- Льготное налогообложение, повышающее привлекательность этого инструмента и компенсирующее низкую доходность.
- Низкая рентабельность по сравнению с корпоративными.
Плюсы и минусы гособлигаций
Преимущества инвестирования в государственные облигации включают:
- низкий финансовый риск;
- государственные гарантии возврата денежных средств;
- широкий выбор выпущенных долговых ценных бумаг;
- доходность по ним меньше зависит от дюрации, чем по банковским депозитам;
- доступность;
- право наследования;
- возможность досрочного возврата денег.
В качестве недостатка можно указать относительно невысокий уровень рентабельности. В этом плане корпоративные купоны более выгодны.
Для чего их выпускает государство
- Скорректируйте годовой дефицит бюджета.
- Для покрытия «кассового разрыва» — временного отсутствия финансирования до вычета налогов или других доходов, получаемых казной.
- Для поддержки государственных программ.
- Для рефинансирования существующей задолженности.
- В связи с необходимостью оплаты работы по госзаказу.
Зачем это частному инвестору
Это возможность заработать. Государственные долговые ценные бумаги — это надежный способ вложения денег на длительный срок. При этом вы вряд ли потеряете свои средства, потому что риск того, что государство не сможет погасить свой долг, минимален. Главное — правильно понимать все механизмы этого вида инвестирования.
Виды в РФ
В нашей стране государственные долговые ценные бумаги называют облигациями федерального займа. Они выдаются Российской Федерацией через Центральный банк и Министерство финансов.
Факты об ОФЗ
- Доходность по гособлигациям находится на уровне ставки ЦБ.
- На доход, получаемый инвестором, также влияет срок обращения: чем он больше, тем больше прибыль.
- ОФЗ выпускаются на короткий, средний и длительный периоды до 25 лет.
- По способу погашения ОФЗ делятся на обыкновенные (погашаемые при наступлении срока погашения) и амортизированные (возврат денежных средств в рассрочку).
- Доход, полученный по любым облигациям, облагается налогом по ставке 13%.
- Государственные долговые ценные бумаги часто называют «безрисковыми облигациями».
ОФЗ Н
Это ценные бумаги со сроком обращения 3 года, размещенные Минфином России исключительно для физических лиц. Стоимость их невысока, но надежность максимальна. Их покупают Сбербанк и ВТБ 24.
ОВВЗ
Это облигации внешнего валютного займа — государственные долговые ценные бумаги, обращающиеся на зарубежных фондовых рынках. Эти облигации номинированы в долларах США.
Еврооблигации
Это валютные ценные бумаги, размещаемые Минфином РФ. Их надежность выше, чем у ОФЗ, поскольку они являются международными долговыми обязательствами.
Разные условия выкупа
Помимо традиционного метода погашения, существуют возможности одностороннего урегулирования долгового обязательства:
- облигации с правом отзыва — с правом эмитента досрочно погасить купоны;
- конвертируемые — предусматривают обязательство держателя по истечении срока обменять облигации на акции того же эмитента;
- с правом досрочной продажи — предоставить инвестору возможность вернуть ценные бумаги в любой момент.
Купонная ставка
Купон, или гарантированная процентная ставка, — это сумма компенсации за использование денег инвестора, которую он получит от государства. Есть несколько видов:
- фиксированная — неизменная за весь период обращения;
- плавающий — зависит от определенных условий, которые могут меняться;
- обратное колебание — изменяется обратно пропорционально определенной величине;
- ноль — без процентов.
Риски
Риски возникают при любых инвестициях. И хотя государственные облигации признаны безрисковым инвестиционным инструментом, все же возможны ситуации, когда их держатель несет убытки.
Ликвидность на рынке
Ликвидность — это скорость продажи актива. Учитывая, что облигации не всегда пользуются большим спросом, их можно продать только быстро из-за потери в цене.
Процентная ставка
По мере роста процентных ставок стоимость облигаций уменьшается. Следовательно, в случае досрочного погашения долговых ценных бумаг их номинальная стоимость может быть ниже стоимости покупки, и инвестор потеряет часть своих денег.
Валюта
Из-за колебаний цен стоимость ценных бумаг, выпущенных в иностранной валюте, также может колебаться. В результате при изменении обменного курса они, вероятно, будут продаваться по более низкой цене.
Займы
Государственные займы могут быть внешними, внутренними и в иностранной валюте. В рамках внутреннего кредита эмитент получает средства от граждан и бизнеса, а также от других стран и международных ассоциаций.
Валютный внутренний
Данный вид кредита ориентирован на привлечение денежных средств в иностранной валюте. Существуют облигации с номинальной стоимостью в иностранной валюте (доллары США) и индексированные. Они выдаются на 1 или 3 года.
Внешний
Внешний государственный заем — это форма получения государством средств от внешних кредиторов. Его предоставляют, как правило, на 1-2 года иностранные компании и банки. Кредит на срок более 5 лет выдают страховые организации, банковские учреждения и глобальные инвесторы.
Правовое регулирование
Правовые аспекты выпуска и обращения ОФЗ устанавливаются федеральными законами:
- «О рынке ценных бумаг» от 11 апреля 1996 г
- «Об особенностях выпуска и обращения государственных и муниципальных облигаций» от 17 июля 1998 г п.
Доходность гособлигаций
Уровень прибыли по государственным облигациям устанавливается по курсу ЦБ РФ. Он выше, чем у банковских депозитов, но ниже, чем у корпоративных облигаций.
Прибыль по этим ценным бумагам определяется их рыночной ценой на момент покупки, размером купона и продолжительностью. Чем дольше купон находится у держателя, тем больший доход он приносит.
Прибыль по облигациям в иностранной валюте определяется рядом факторов, но после продажи их стоимость может в несколько раз превышать их номинальную стоимость.
Обратите внимание, что в случае досрочной продажи государственных облигаций с держателя удерживается комиссия. Максимальный размер — 3%. В результате выручка от продажи окажется ниже ожидаемой.
Покупка и продажа
Оборот государственных облигаций происходит на бирже.
Их можно приобрести тремя способами:
- Через посредника.
- Через IIS. Этот метод дает инвестору право на получение налогового вычета в размере 13%.
- Обратившись в Сбербанк или ВТБ 24.
ОФЗ-н можно продать только в том финансовом учреждении, в котором они были приобретены. Запрещается передавать, дарить, использовать в качестве гарантии или капитального вклада. Но можно завещать и передавать государственные облигации по наследству.
Стоимость облигаций федерального займа
Средняя цена за единицу около 1000 руб. Минимальное количество, которое можно приобрести — 30 штук, максимальное на одного человека — 15 тысяч штук.
Облигации с постоянным купонным доходом
По состоянию на 04.01.2019 стоимость ОФЗ с постоянным купонным доходом составляет 1 000 руб. Рентабельность колеблется от 6,4 до 8,15% с учетом проблемы.
Облигации с переменным купоном
Их цена сегодня зафиксирована в пределах 1000 рублей за единицу. Их доходность колеблется от 7,3 до 8,3%.
Облигации с индексируемым номиналом
Цена этих облигаций устанавливается с учетом индекса потребительских цен на товары и услуги. По состоянию на 4 апреля 2019 года их номинальная стоимость зафиксирована в диапазоне 1171,07 — 1198,19 руб. За штуку. Накопленный купонный доход с поправкой на индексацию — от 0,72 до 8,29%.
Облигации с амортизацией долга
По данным Минфина России, по состоянию на 29 марта 2019 года цена облигаций с амортизированной задолженностью была установлена на уровне 1 000 рублей за акцию.