Фьючерс на индекс SP 500

Фьючерсы на S&P 500 торгуются на Чикагской товарной бирже (CME).

Код акции — ES.

ES Futures имеет четыре даты истечения в год:

• март (H)
• июнь (м)
• сентябрь (U)
• декабрь (Z)

Ниже представлены символы торгуемых на бирже фьючерсов S&P 500 с датами истечения срока.

При наступлении срока погашения фьючерса поставки акций не предусмотрены, поскольку контракт является расчетным.

Перетекание основных торговых объемов на новый контракт, так называемый ролловер, начинается за 6-7 торговых дней до даты истечения срока действия текущего контракта.

• Минимальная цена фьючерса составляет 0,25 пункта.
• Значение галочки: 12,50 долларов.
• 4 тика по 0,25 пункта равняются 1 пункту.
• Стоимость пункта составляет 50 долларов.

Фьючерсы: как они работают, игроки, биржи, преимущества, риски

Время торговли фьючерса S&P 500

Фьючерсы на индекс S&P 500 торгуются почти 23 часа в сутки, 6 дней в неделю.

Торговая неделя начинается в воскресенье в 17:00 и заканчивается в пятницу в 16:00 по чикагскому времени. Зимой московское время опережает Чикаго на 9 часов, летом — на 8 часов.

Ежедневная торговля фьючерсами на ES приостанавливается на 15 минут с 15.15 до 15.30.

В конце дня клиринг фьючерсов на S&P 500 производится с 16:00 до 17:00, в течение которого производится расчет по фьючерсам. Счета участников рынка корректируются с учетом их прибылей / убытков в торговый день.

После завершения клиринга торговля возобновляется и начинается новый торговый день.

С этого момента в 17:00 на дневном графике начинает формироваться новый дневной бар, который закроется только в 16:00 следующего дня.

Время торговли фьючерсами на S&P 500 разделено на два сегмента: основное время торгов и вечерняя / ночная сессия Globex.

Основные часы торговли — в часы работы Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) с 8:30 до 15:00 по чикагскому времени (минус один час от Нью-Йорка). Фьючерсы на S&P 500 приостановлены через 15 минут.

Наибольшие объемы торгов фьючерсами на ES наблюдаются в эти 6.5 часов.

Остальные 16,5 часов торговли фьючерсами на ES приходится на вечернюю / ночную сессию Globex, которая полностью охватывает торговлю в Азии и Европе.

Globex удобен тем, что позволяет участникам рынка по всему миру быстро реагировать на текущие события в мире и управлять рисками, не дожидаясь открытия фондовой биржи США.

Практически круглосуточная торговля фьючерсами ES позволяет торговать внутри дня из любого часового пояса и совмещать торговлю с другими активами.

Несмотря на то, что большая часть ликвидности происходит в часы торговли на бирже США, фьючерсы на ES обладают достаточной ликвидностью и волатильностью цен при торговле на Globex.

Ликвидность фьючерса S&P 500

Фьючерсы на S&P 500 являются гораздо более ликвидным рынком, чем фьючерсы на нефть (CL), золото (GC), евро (6E), которые также популярны для внутридневной торговли.

Средний дневной объем торгов фьючерсами на ES составляет 1,5 миллиона контрактов.

Стоимость фьючерсного контракта на ES определяется как произведение 50 долларов на текущую стоимость индекса S&P 500.

50 долларов * 3600 баллов = 180000 долларов

Средний дневной объем в долларах:

1500000 контрактов * 180 000 долларов = 270 миллиардов долларов

Фьючерсы на S&P 500 — это глубокий рынок с точки зрения ликвидности.

Обеспечивает высокую пропускную способность для широкого спектра торговых стратегий и размеров депозита.

Высокая ликвидность создает небольшой спред между спросом и предложением и снижает проскальзывание цены во время исполнения ордера.

Слева вы можете увидеть книгу заявок на фьючерс на ES на вечерне-ночной сессии Globex.

Глубина резкости настолько велика, что даже во время вечерней сессии на каждом ценовом тике присутствуют ордера приличного размера.

Это позволяет частному трейдеру легко входить и выходить из рынка в любое время дня с минимальным проскальзыванием.

Размер маржи для торговли фьючерсом на индекс S&P 500

Для торговли фьючерсами на ES существует два типа маржинальных (гарантийных) требований:

• начальная маржа).
• поддерживающая маржа).

Их значение ежедневно устанавливается CME Чикагской фондовой биржи с использованием алгоритма SPAN.

Чтобы открыть позицию, у вас должна быть начальная маржа на вашем счете, также известная как ночная маржа. Как правило, она немного выше поддерживаемой маржи, которой достаточно для обеспечения удержания позиции.

Когда биржи в США открыты, брокеры позволяют клиентам поддерживать только внутридневную маржу, которая меньше маржи овернайт.

Внутридневные маржинальные требования для фьючерсов ES с 1 контрактом устанавливаются брокерами двумя способами:

• как абсолютное значение (минимум, найденный среди брокеров — 400 долларов США).
• процент от начальной маржи (25-100%).

При торговле на ночной сессии Globex нет поблажек. Каждый должен соответствовать маржинальным требованиям торговли.

В настоящее время начальная маржа составляет 7,3% (13200/180 000) от стоимости контракта ES.

Требования к марже различаются в зависимости от:

• волатильность рынка.
• ожидания высокой волатильности в связи с приближающимся крупным крайне неопределенным событием (президентские выборы в США, голосование по выходу Соединенного Королевства из Европейского Союза).
• национальные праздники США (девять в год).

По мере увеличения волатильности CME и брокеры повышают свои маржинальные требования. Когда волатильность уменьшается, требуемая маржа уменьшается.

Если депозит трейдера опускается ниже требования поддерживаемой маржи, происходит требование маржи, требование пополнить депозит до уровня, покрывающего начальную маржу. В этом случае брокер имеет право полностью или частично ликвидировать позицию трейдера.

Комиссия по фьючерсу ES (E-mini S&P 500) и MES (Micro E-mini S&P 500)

Размер комиссии для фьючерсов S&P 500 состоит из комиссии брокера за исполнение ордера (в зависимости от курса), комиссии за обмен (1,23 доллара США), комиссии за клиринг (0,00 доллара США) и комиссии регулятора (0,02 доллара США).

Торговля фьючерсным контрактом MES (Micro E-mini S&P 500) кажется дешевле, чем торговля фьючерсным контрактом ES (E-mini S&P 500).

Однако 1 контракт ES равен 10 контрактам MES.

Комиссия за круг (открытие и закрытие позиции) для 1 контракта ES в 2,24 раза дешевле, чем при торговле 10 контрактами MES (9,40 / 4,20).

При размещении ордера на вход или выход из позиции трейдер может испытать немного большее проскальзывание цены фьючерса MES из-за его меньшей ликвидности.

Следовательно, при аналогичных объемах долларовых позиций транзакционные издержки трейдера будут выше при торговле фьючерсами MES из-за более высоких комиссий и проскальзывания, чем фьючерсы ES. Однако они будут приемлемы.

Комиссии по фьючерсам Московской Биржи (сравнение 10 рынков)

Состав индекса S&P 500. Секторы, топ-10 акций в индексе и их вес

Фондовый индекс S&P 500 представляет собой корзину из 505 акций 500 публичных компаний с большой капитализацией, котирующихся на фондовых биржах США NYSE, Nasdaq.

Компании с большой капитализацией — это компании с рыночной стоимостью более 10 миллиардов долларов.

Вес каждой компании в индексе S&P 500 не одинаков, но пропорционален ее рыночной капитализации, скорректированной с учетом ее доли в свободном обращении).

Рыночная капитализация компании, скорректированная на ее количество в свободном обращении = цена акций компании * (количество выпущенных акций компании — заблокированное количество акций компании)

Замороженные акции компании включают акции, принадлежащие государству и инсайдерам компании.

Индекс S&P 500 составляет примерно 80% рыночной стоимости фондового рынка США.

Из 500 компаний, включенных в индекс, 5 компаний выпустили акции двух типов. По этой причине количество акций в индексе составляет 505.

Каждая компания влияет на результаты S&P 500 пропорционально своему весу в этом индексе.

10 крупнейших акций представляют 28% рыночной капитализации индекса: AAPL, MSFT, AMZN, FB, GOOGL, GOOG, BRK.B, JNJ, PG, NVDA.

Ребалансировка индекса на основе состава ценных бумаг происходит ежеквартально в марте, июне, сентябре и декабре.

S&P 500 хорошо диверсифицирован и представляет акции 11 секторов экономики. Веса для каждого сектора S&P 500 на ноябрь 2020 года показаны в таблице.

На четыре сектора экономики (информационные технологии, здравоохранение, потребительские товары с избирательным спросом, услуги связи) приходится 64,3% веса индекса S&P 500.

Ценовые лимиты и стоп-торги на фьючерсе S&P 500

Ценовой лимит (бар) — это установленный биржей ценовой уровень, при достижении которого торговля по инструменту будет автоматически остановлена.

Ценовые лимиты для фьючерсов на индексы ES и MES рассчитываются исходя из цены, установленной биржей накануне в 15:00 по чикагскому времени.

Во время основных торговых часов, когда биржи США открыты, для S&P 500 действуют ограничения на падение в 7, 13 и 20 процентов.

Они работают с 8:30 до 14:25 по чикагскому времени.

Когда достигается предел падения цены 7%, сделки приостанавливаются на 10 минут, а затем сбрасываются с расширенным пределом цены до 13.

Если цена падает до 13%, торговля снова останавливается на 10 минут и сбрасывается с увеличением лимита падения до 20.

Если цена упадет до 20 процентов, стоп-сделки вводятся до конца торговой сессии и возобновятся не ранее 17:00.

С 14:25 до 15:00 действует только ограничение на 20 скидок.

С 15:00 до 16:00 действует ограничение на увеличение / уменьшение цены на 7%. В то же время лимит выпадения 7% не может превышать лимит выпадения 20% для этого дня.

Как отмечалось ранее, новый торговый день для фьючерсов на S&P 500 начинается в 17:00 в Чикаго.

При торговле на Globex с 17:00 до 8:30 существует ограничение вверх / вниз в размере 7%, при этом стоп-сделки действуют как минимум до 08:30. Если цена вырастет или упадет на 3,5% за час, в торговле будет 2-х минутная пауза.

Ценовые ограничения и стоп-сделки действуют как защитный механизм биржи во время экстремальной волатильности рынка.

Их задача — ограничить волатильность рынка, охладить эмоции участников рынка, дать им больше времени для размышлений, а также привлечь ликвидность на рынок.

Остановка торгов может привести к увеличению требований к размеру маржи со стороны биржи и брокеров. Участники рынка, которые не могут выполнить новые требования, получают маржинальное требование с частичной или полной ликвидацией позиций после возобновления торгов, что оказывает дополнительное давление на цену.

Отправить заявку на биржу за пределами ценового лимита невозможно, она будет отклонена системой. Это станет возможным только после того, как сделка расширит ценовой лимит.

Какие факторы двигают цену индексного фьючерса S&P 500 (ES/MES)

Редкие события, основные мировые новости, макроэкономические отчеты влияют на движение цены фьючерса на S&P 500.

Хотя некоторые из них являются неожиданными, другие ожидаются в экономическом календаре.

В таблице представлены важные экономические отчеты, которые имеют тенденцию увеличивать волатильность фьючерсов на ES.

Я не рекомендую торговать и удерживать позицию при публикации восьми основных экономических событий на графике. Они часто вызывают всплеск волатильности, который может легко прервать ваш защитный стоп-лосс, если вы торгуете на внутридневном таймфрейме.

вы также должны очень осторожно подходить к торговле при публикации индекса потребительских цен и ВВП.

Публикация квартальных отчетов крупнейших компаний из Топ-10 индекса S&P 500 может повысить волатильность фьючерсов на ES / MES. Особенно, если отчет был неожиданным.

Стоп-лосс, шорт, расчет размера позиции и сколько нужно денег для торговли фьючерсом S&P 500

Принимая во внимание требования к размеру маржи, ее возможному увеличению и потенциальному снятию депозита, который может иметь трейдер при торговле, необходимо иметь депозит не менее:

• $ 20 000 для торговли фьючерсами на ES.
• $ 2000 для торговли фьючерсами на MES.

Этих денег хватит на обмен 1 контракта.

Сумма денег, которую будет стоить убыточная сделка, зависит от размера стоп-лосса. На размер стоп-лосса влияет волатильность выбранного для торговли таймфрейма и ситуации на графике.

Денежный риск для 1 контракта с разными размерами стоп-лосса показан в таблице.

Короткая торговля фьючерсами S&P 500 не имеет ограничений со стороны брокеров и биржи, в отличие от акций на фондовом рынке. Открыть короткую позицию так же просто, как открыть длинную позицию.

Наряду с фьючерсами ES вы можете торговать его меньшей версией — фьючерсами MES (Micro E-mini S&P 500).

Стоимость пункта и маржи фьючерса MES в 10 раз ниже, чем у фьючерса ES.

Фьючерсы на MES являются ликвидными, их средний объем торгов составляет около 1 миллиона контрактов в день. И его главное преимущество — гибкое управление рисками, то есть возможность более точной корректировки суммы денежного риска в сделке, на которую вы готовы пойти.

Например, трейдер должен установить стоп-лосс в 8 пунктов и не хочет потерять более 600 долларов в сделке. Сколько контрактов нужно купить?

Формула определения размера фьючерсной позиции на S&P 500:

Денежный риск / (стоп-лосс в пунктах * значение в пунктах)

600 долларов США / (8 пунктов * 5 долларов США) = 15 контрактов MES

600 долларов США / (8 пунктов * 50 долларов США) = 1,5 контракта ES

1.5 Контракты ES не могут быть куплены. Что делать: снизить денежный риск до 400 долларов и купить 1 контракт или повысить риск до 800 долларов и купить 2 контракта?

Если трейдеру не подходит ни один из сценариев, и он хочет сохранить ровно $ 600 долларовый риск, для него более целесообразно купить 15 фьючерсных контрактов MES.