Виды государственных облигаций Российской Федерации

Когда мы вкладываем деньги в какой-либо финансовый инструмент, будь то облигации или банковский депозит, мы прежде всего хотим получить ответ на два вопроса: какова будет прибыль и есть ли риски.

Предлагаю подробнее поговорить о государственных облигациях: что это такое и почему они являются наиболее надежной формой инвестирования.

Заключение

1. Ссуды под федеральные облигации — это документы, подтверждающие факт предоставления ссуды государству и его обязательство по погашению долга с выплатой процентов. Они выдаются государством для компенсации дефицита бюджета.
2. Государственные облигации имеют те же характеристики, что и корпоративные облигации. Их характеристики — низкая доходность (на уровне ставки ЦБ), высокая степень надежности, доступность и, зачастую, льготное налогообложение.
3. Государственные облигации размещаются для целей гражданского инвестирования (ОФЗ-Н), привлечения средств в иностранной валюте (ОВВЗ) и для получения средств от иностранных инвесторов (еврооблигации).
4. Существующие риски для государственных облигаций включают их ликвидность на рынке, зависимость от процентных ставок и динамики цен (для ценных бумаг в иностранной валюте).
5. ОФЗ можно приобрести у брокера, в отделениях Сбербанка и ВТБ 24, а также открыв ИИС и продать в том же учреждении, где была совершена покупка.
6. Государственные облигации могут передаваться по наследству. Другие виды операций с ними запрещены.
7. Доходность ОФЗ устанавливается на уровне ставки ЦБ. Уменьшается за счет уплаты НДФЛ в размере 13% и комиссии за их досрочное погашение.

Что это такое

Государственные облигации — это облигации, выпущенные государством. Они удостоверяют факт предоставления держателем ссуды государству в размере их номинальной стоимости, а также обязательство государства выплатить этот долг в установленный срок с процентами.

Характеристики и особенности ценных бумаг

Параметры государственных облигаций аналогичны другим долговым ценным бумагам:

• номинальная стоимость — цена вопроса;
• рыночная стоимость — цена продажи на рынке, возникающая в результате взаимодействия спроса и предложения;
• купонная ставка — проценты за пользование деньгами держателя;
• срок погашения — день погашения купонов;
• период выпуска — время нахождения облигации у инвестора;
• сумма выкупа — денежные средства, уплаченные эмитентом при погашении.

Особенности ОФЗ включают:

1. Низкий инвестиционный риск.
2. Льготное налогообложение, повышающее привлекательность этого инструмента и компенсирующее низкую доходность.
3. Низкая рентабельность по сравнению с корпоративными.

Плюсы и минусы гособлигаций

Преимущества инвестирования в государственные облигации включают:

• низкий финансовый риск;
• государственные гарантии возврата денежных средств;
• широкий выбор выпущенных долговых ценных бумаг;
• доходность по ним меньше зависит от дюрации, чем по банковским депозитам;
• доступность;
• право наследования;
• возможность досрочного возврата денег.

В качестве недостатка можно указать относительно невысокий уровень рентабельности. В этом плане корпоративные купоны более выгодны.

Для чего их выпускает государство

1. Скорректируйте годовой дефицит бюджета.
2. Для покрытия «кассового разрыва» — временного отсутствия финансирования до вычета налогов или других доходов, получаемых казной.
3. Для поддержки государственных программ.
4. Для рефинансирования существующей задолженности.
5. В связи с необходимостью оплаты работы по госзаказу.

Зачем это частному инвестору

Это возможность заработать. Государственные долговые ценные бумаги — это надежный способ вложения денег на длительный срок. При этом вы вряд ли потеряете свои средства, потому что риск того, что государство не сможет погасить свой долг, минимален. Главное — правильно понимать все механизмы этого вида инвестирования.

Виды в РФ

В нашей стране государственные долговые ценные бумаги называют облигациями федерального займа. Они выдаются Российской Федерацией через Центральный банк и Министерство финансов.

Факты об ОФЗ

1. Доходность по гособлигациям находится на уровне ставки ЦБ.
2. На доход, получаемый инвестором, также влияет срок обращения: чем он больше, тем больше прибыль.
3. ОФЗ выпускаются на короткий, средний и длительный периоды до 25 лет.
4. По способу погашения ОФЗ делятся на обыкновенные (погашаемые при наступлении срока погашения) и амортизированные (возврат денежных средств в рассрочку).
5. Доход, полученный по любым облигациям, облагается налогом по ставке 13%.
6. Государственные долговые ценные бумаги часто называют «безрисковыми облигациями».

ОФЗ Н

Это ценные бумаги со сроком обращения 3 года, размещенные Минфином России исключительно для физических лиц. Стоимость их невысока, но надежность максимальна. Их покупают Сбербанк и ВТБ 24.

ОВВЗ

Это облигации внешнего валютного займа — государственные долговые ценные бумаги, обращающиеся на зарубежных фондовых рынках. Эти облигации номинированы в долларах США.

Еврооблигации

Это валютные ценные бумаги, размещаемые Минфином РФ. Их надежность выше, чем у ОФЗ, поскольку они являются международными долговыми обязательствами.

Разные условия выкупа

Помимо традиционного метода погашения, существуют возможности одностороннего урегулирования долгового обязательства:

• облигации с правом отзыва — с правом эмитента досрочно погасить купоны;
• конвертируемые — предусматривают обязательство держателя по истечении срока обменять облигации на акции того же эмитента;
• с правом досрочной продажи — предоставить инвестору возможность вернуть ценные бумаги в любой момент.

Купонная ставка

Купон, или гарантированная процентная ставка, — это сумма компенсации за использование денег инвестора, которую он получит от государства. Есть несколько видов:

• фиксированная — неизменная за весь период обращения;
• плавающий — зависит от определенных условий, которые могут меняться;
• обратное колебание — изменяется обратно пропорционально определенной величине;
• ноль — без процентов.

Риски

Риски возникают при любых инвестициях. И хотя государственные облигации признаны безрисковым инвестиционным инструментом, все же возможны ситуации, когда их держатель несет убытки.

Ликвидность на рынке

Ликвидность — это скорость продажи актива. Учитывая, что облигации не всегда пользуются большим спросом, их можно продать только быстро из-за потери в цене.

Процентная ставка

По мере роста процентных ставок стоимость облигаций уменьшается. Следовательно, в случае досрочного погашения долговых ценных бумаг их номинальная стоимость может быть ниже стоимости покупки, и инвестор потеряет часть своих денег.

Валюта

Из-за колебаний цен стоимость ценных бумаг, выпущенных в иностранной валюте, также может колебаться. В результате при изменении обменного курса они, вероятно, будут продаваться по более низкой цене.

Займы

Государственные займы могут быть внешними, внутренними и в иностранной валюте. В рамках внутреннего кредита эмитент получает средства от граждан и бизнеса, а также от других стран и международных ассоциаций.

Валютный внутренний

Данный вид кредита ориентирован на привлечение денежных средств в иностранной валюте. Существуют облигации с номинальной стоимостью в иностранной валюте (доллары США) и индексированные. Они выдаются на 1 или 3 года.

Внешний

Внешний государственный заем — это форма получения государством средств от внешних кредиторов. Его предоставляют, как правило, на 1-2 года иностранные компании и банки. Кредит на срок более 5 лет выдают страховые организации, банковские учреждения и глобальные инвесторы.

Правовое регулирование

Правовые аспекты выпуска и обращения ОФЗ устанавливаются федеральными законами:

1. «О рынке ценных бумаг» от 11 апреля 1996 г
2. «Об особенностях выпуска и обращения государственных и муниципальных облигаций» от 17 июля 1998 г п.

Доходность гособлигаций

Уровень прибыли по государственным облигациям устанавливается по курсу ЦБ РФ. Он выше, чем у банковских депозитов, но ниже, чем у корпоративных облигаций.

Прибыль по этим ценным бумагам определяется их рыночной ценой на момент покупки, размером купона и продолжительностью. Чем дольше купон находится у держателя, тем больший доход он приносит.

Прибыль по облигациям в иностранной валюте определяется рядом факторов, но после продажи их стоимость может в несколько раз превышать их номинальную стоимость.

Обратите внимание, что в случае досрочной продажи государственных облигаций с держателя удерживается комиссия. Максимальный размер — 3%. В результате выручка от продажи окажется ниже ожидаемой.

Покупка и продажа

Оборот государственных облигаций происходит на бирже.

Их можно приобрести тремя способами:

1. Через посредника.
2. Через IIS. Этот метод дает инвестору право на получение налогового вычета в размере 13%.
3. Обратившись в Сбербанк или ВТБ 24.

ОФЗ-н можно продать только в том финансовом учреждении, в котором они были приобретены. Запрещается передавать, дарить, использовать в качестве гарантии или капитального вклада. Но можно завещать и передавать государственные облигации по наследству.

Стоимость облигаций федерального займа

Средняя цена за единицу около 1000 руб. Минимальное количество, которое можно приобрести — 30 штук, максимальное на одного человека — 15 тысяч штук.

Облигации с постоянным купонным доходом

По состоянию на 04.01.2019 стоимость ОФЗ с постоянным купонным доходом составляет 1 000 руб. Рентабельность колеблется от 6,4 до 8,15% с учетом проблемы.

Облигации с переменным купоном

Их цена сегодня зафиксирована в пределах 1000 рублей за единицу. Их доходность колеблется от 7,3 до 8,3%.

Облигации с индексируемым номиналом

Цена этих облигаций устанавливается с учетом индекса потребительских цен на товары и услуги. По состоянию на 4 апреля 2019 года их номинальная стоимость зафиксирована в диапазоне 1171,07 — 1198,19 руб. За штуку. Накопленный купонный доход с поправкой на индексацию — от 0,72 до 8,29%.

Облигации с амортизацией долга

По данным Минфина России, по состоянию на 29 марта 2019 года цена облигаций с амортизированной задолженностью была установлена ​​на уровне 1 000 рублей за акцию.