Венчурные инвестиции и фонды

Как работают хедж-фонды и что означают венчурные инвестиции простыми словами. Формы инвестиций и доходов, списки фондов США и России.

Молодой биолог представляет новую технологию размножения клеток, инженер разрабатывает новый двигатель, а программист хочет создать новый мессенджер. Что объединяет этих молодых людей? Две вещи: наличие перспективных новых идей и отсутствие денег на их реализацию. Где вы берете столь необходимое финансирование, чтобы воплотить свои идеи в жизнь? Требуется инвестор: человек или компания, готовые рискнуть и вложить свои деньги в разработку и внедрение нового продукта. Такой инвестор готов на то, чтобы его деньги ушли на ветер вместе с никчемной идеей, но если идея окажется удачной, вложения не только окупятся, но и принесут огромную прибыль.

Социальная сеть TikTok (ТикТок), созданная на базе музыкальной платформы, разработанной молодыми китайцами Алексом Чжу и Лю Ян, также развивалась на основе венчурных инвестиций. Теперь основатели стали миллионерами, а владелец TikTok Чжан Имин указан Forbes с состоянием более 16 миллиардов долларов.

С точки зрения потенциальной прибыли инвестиции с прямым риском не имеют себе равных. Инвестирование в перспективную компанию на стадии start-up позволяет добиться доходности в сотни/тысячи процентов за 5-10 лет.

В 2019 году венчурный капитал только в США превысил $100 млрд, поэтому это направление популярно, несмотря на повышенный риск.

Инвесторы, которые готовы рисковать деньгами и инвестировать в стартапы, инвестируют в венчурный капитал.

Ниже объяснение, что такое хедж-фонды, описание их сути и процессов работы.

Что такое Венчурные Фонды (простыми словами)

Риск-фонды (от англ. Venture — рискованный, авантюрный) — инвестиционные фонды, инвестирующие в молодые компании, характеризующиеся высокими рисками (от 50 %) и возможными высокими прибылями.

Венчурные инвестиции простыми словами – это вложения в перспективные идеи на начальном этапе их реализации, на стадии стартапа.

Инвестор намеренно идет на больший риск, надеясь компенсировать его доходностью, в несколько раз превышающей доходность стандартных вложений в ценные бумаги «голубых фишек.

Потенциал таких инвестиций показан на примерах новых «гаражных» компаний: Google, Microsoft, Amazon, Apple. Они стали лидерами отрасли и выросли из небольших, но перспективных компаний до лидеров отрасли. Некоторые стоят миллиарды.

Хедж-фонды простым языком — это компании, которые инвестируют в действительно новый и перспективный бизнес.

Потрясающая реклама — продолжайте читать ниже

Это направление зародилось в США в 70-х годах прошлого века. В конце 70-х годов в хедж-фонды было вложено около 200 миллионов долларов, с 2020 года объем инвестиций вырос до 100 миллиардов долларов.

Венчурный капитал обычно формируется в специальных фондах за счет частных инвесторов. Инвестиции могут осуществляться не только денежными средствами, но и в виде рекламных услуг, юридической помощи, бухгалтерского учета, консалтинга.

Что касается терминологии, единого общепринятого определения не существует.

EVCA (Европейская ассоциация прямых и венчурных инвестиций) называет это направление инвестициями в частные компании, обладающие значительным потенциалом роста на начальном этапе своего развития. В эту категорию также попадают фирмы с относительно низкой степенью новизны. Инвестиции в этапы расширения/развития разрешены, когда

В Великобритании BVCA относится к характерным чертам венчурных фондов из-за их долгосрочного характера. Акции компаний, в которые вложены деньги, не котируются на фондовых биржах.

Американская NVCA (National Venture Investment Association) рассматривает это направление как подвид прямых инвестиций. Акцент делается на компании, работающие в ИТ-секторе и других перспективных сферах, где выше шанс стать лидером отрасли. Акции компании не должны продаваться на фондовых биржах. В отличие от прямых венчурных инвестиций, они нацелены на стартап еще до того, как он вступит в активную фазу продаж продукта.

Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ) использует другую классификацию:

• VC (Venture Capital, Risk Capital) — прямые инвестиции, осуществляемые на посевной и начальной стадиях проекта;
• PE (Private Equity) — это прямые инвестиции на более поздних стадиях развития проекта. Его размер не ограничен.

Венчурное финансирование стартапов стало закономерным следствием глобализации мировой экономики. Основными источниками рискового капитала являются пенсионные и страховые фонды, банки, институциональные инвесторы и отдельные компании.

Участие обычных инвесторов с небольшим капиталом относительно невелико.

Венчурные инвесторы это:

• Физические лица;
• Юридические лица;
• Коммерческие банки;
• Рисковые фонды.

Последний является инвестиционным фондом, задачей которого является поиск перспективных стартапов и работа с ними.

Инвесторы могут получать часть прибыли в виде акций компании, а не в денежном эквиваленте, поэтому они заинтересованы в развитии компании. Прибыль рискового инвестора состоит из разницы между ценой покупки акций и их продажи, а вложенный капитал называется рисковым капиталом.

Венчурные инвестиции простым языком – это вложения в новый бизнес с высоким потенциалом, но и высокими рисками. Как правило, стартапы и компании, разрабатывающие инновационные технологии, действуют как бизнес. В отличие от бизнес-ангелов, хедж-фонды могут размещать деньги на относительно невыгодных условиях, но с большим капиталом и другими ресурсами.

Основы венчурных инвестиций

Статистика будет не в пользу инвестора. Если из 10 вложений работает 1 направление, это нормально. Нужна моральная подготовка к череде потерь вложенных средств.

В компанию легче войти, чем уйти. На момент приобретения акций они не обращаются на бирже и продать ценные бумаги в любой момент невозможно. Придется ждать первичного публичного размещения или рассчитывать на продажу акций крупному инвестору. Теоретически внебиржевые сделки реальны, но большие объемы трудно продать.

Большинство венчурных фондов работают в убыток или с небольшой прибылью. Исследование Wealthfront показывает, что на топ-20 фондов приходится около 95% всех доходов в этой сфере.

Хедж-фонды ориентированы в первую очередь на институциональных инвесторов, но это не означает, что дорога закрыта для обычных инвесторов. Инвестировать в стартапы может любой желающий, для этого не нужны миллионы долларов и профильное образование.

Наибольший потенциал имеют идеи, которые реализуются в новых направлениях. При работе со стартапами желательно учитывать доминирующий технологический уклад. Например, в IT уже есть лидеры, занять их место практически невозможно. В то же время при переходе на 6-й технологический уклад все большее значение приобретает сектор нано- и биотехнологий.

В этих сферах шансы на успех выше, условный «гаражный» стартап через 5-10 лет может стать аналогом той же Apple, но в сфере биотехнологий или нанотехнологий. Инвестиции, например, во вновь открывшееся кафе не относятся к венчурному капиталу, это обычный бизнес-проект, вероятность его сильного роста и выхода в лидеры отрасли практически нулевая.

Рынок венчурных инвестиций динамичен. Смена приоритетов — нормальное явление, ведь мир уже вступил в шестой технологический уклад, поэтому роль биотехнологий и нанотехнологий в будущем будет возрастать.

• Венчурные инвестиции – это долгосрочные вложения, со сроком инвестирования от 3 лет и более, обычно 5-7 лет. Иногда стадия разработки инновационного проекта может занять несколько лет;
• Срок амортизации длительный, от 5 лет;
• Сумма вложений значительная, обычно порог входа начинается от 20-50 тысяч долларов и может достигать нескольких миллионов;
• Прогноз исхода проекта стремится к нулю.

Инвестор, который хочет инвестировать в один стартап, называется венчурным капиталистом. Ему необходимо осуществлять полный контроль над деятельностью компании, поэтому инвестор может настоять на его назначении генеральным директором или войти в совет директоров.

Как вложить в венчурный фонд

На рынке есть венчурные фонды, которые работают более 10 лет и способны отбирать действительно перспективные проекты.

На рынке США работает более 1000 фондов.

Возможно, самыми громкими именами являются First Round Capital, которая вдохнула жизнь в Uber, и Founders Fund, принадлежащий Питеру Тилю. Он и его команда обеспечили невероятный рост таких компаний, как SpaceX и Facebook.

Если вы думаете о том, как инвестировать в хедж-фонд, вероятно, у вас уже есть около 50-500 тысяч долларов.

Чтобы вложить деньги в хедж-фонд, вам нужно связаться с ними напрямую, назначить встречу или интервью с управляющим фондом и торговать. Дело в том, что условия будут индивидуальными и будут зависеть от суммы вложений и ситуации на рынке.

Венчурные фонды США

Лучшие примеры:

General Atlantic

Один из пионеров в отрасли, работает с 1980 года, имеет капитал $31 млрд, а сумма инвестиций в 1 проект колеблется от $20 млн до $100 млн.

Фонд работает и на более поздних стадиях, в том числе запускает бизнес для первичного публичного размещения, а General Atlantic также оказывает поддержку при поглощениях.

Hillhouse Capital Group

Основан в 2005 году, но уже имеет капитал в 30 миллиардов долларов, конкурируя с General Atlantic за звание крупнейшего в мире венчурного фонда. Сумма одной инвестиции колеблется от $500 000 до $500 млн. Концентрации в отдельном секторе нет, деньги вкладываются в стартапы в сфере технологий, IT и здравоохранения. Фонд работает и с более консервативными инструментами, рисковое инвестирование — лишь одна грань его работы.

Insight Venture Partners

Он торгуется с 1995 года, его собственный капитал составляет 18 миллиардов долларов, он занимает третье место в списке крупнейших венчурных инвестиционных фондов. Объем инвестиций от $10 до $200 млн, сфера интересов ограничена ИТ, технологическим сектором, интернет-бизнесом.

Iconiq Capital

Капитал фонда превышает $14 млрд, Iconiq Capital работает с 2011 года. За время существования сумма вложений в 1 проект колебалась в диапазоне $5 — $75 млн.

New Enterprise Associates

Основанный в 1977 году, он управляет капиталом в 10 миллиардов долларов, объем инвестиций несколько скромнее, чем у предыдущих фондов, разовая сделка колеблется от 2 до 50 миллионов долларов.

В список крупнейших инвестиционных фондов такого типа входят только западные фонды. Это объясняется тем, что российские венчурные инвестиции являются относительно молодым направлением. В США, например, New Enterprise Associates уже работала в 1977 году, в существовавшем на тот момент СССР о венчурных инвестициях не могло быть и речи.

Это не означает, что сейчас в России нет инвестиционных фондов. Ниже представлен ТОП-лист российских хедж-фондов.

Что касается принципа работы, то независимо от географического положения фонды рискованных инвестиций работают по одной и той же схеме. Плата за управление немного выше, чем у взаимных фондов или ETF.

Инвестировать в фонды этого типа намного сложнее по сравнению с ETF или паевыми фондами. Акции ETF свободно торгуются на бирже, их можно приобрести, подав заявку через торговый терминал. В случае с ПИФами ситуация такая же: поставщик фонда продает паи без ограничений, устанавливая только минимальную сумму вложения.

Венчурные фонды могут работать только в посевном раунде, но ограничений на участие в других этапах нет. Фонд может инвестировать, например, $1–2 млн на начальном этапе и добавить несколько миллионов на более поздних этапах, если темпы проекта не вызывают беспокойства.

Венчурное инвестирование в стартапы через паевые инвестиционные фонды недоступно рядовым инвесторам с капиталом в пару тысяч долларов. Обычно порог входа составляет около 200 000–500 000 долларов. Детали обсуждаются напрямую, связавшись с представителями фонда.

За свою работу фонд взимает с инвесторов комиссию, которая может достигать 5-10% от суммы вложений за работу (первоначальный взнос) и 10-20% от заработка (успех вознаграждения).

Венчурные фонды в России

Самые известные средства в России:

Softline Venture Partners

Посвященный информационным технологиям, он специализируется на стартапах на стадии посева (развития). Он работает с 2008 года, его уставный капитал составляет около $20 млн, помимо прямых инвестиций фонд запустил собственный акселератор проектов.

Объем инвестиций в один проект составляет от $100 000 до $1 млн, только на рынке СНГ вложено более $25 млн. В центре внимания компании, которые относятся к пятому технологическому укладу: искусственный интеллект, компьютерная безопасность, облачные вычисления, интернет вещей.

Один из лучших проектов — интернет-магазин Дариподарки.ру, купленный Edenred из Франции.

Russian Ventures

Основана в 2008 г., несколько уступает по масштабам Softline Venture Partners, ориентирована на российский рынок, ориентирована на сектор ИТ и технологий.

Представляет западные разработки на российском рынке. Один из самых известных стартапов — Pluso.ru.

В портфеле фонда проекты до $500 000.

ABRT

Он работает с 2006 года, инвестируя реже, чем 2 упомянутых выше взаимных фонда. Объем капитальных вложений в один проект достигает 11-16 миллионов долларов.

Предпочитает проекты, связанные с разработкой программного обеспечения. Самые известные проекты — Acronis, KupiVIP и Oktogo.ru.

Prostor Capital

Фонд появился в 2011 году и был направлен на инвестиции в высокотехнологичные ИТ-проекты, также учитываются стартапы в сфере облачных технологий, цифровой медицины, рекламных инноваций и финансовых технологий. Максимальная инвестиция в 1 проект — 5 миллионов долларов (CPAExchange).

Самый известный стартап — Дневник.ру, знакомый каждому родителю и школьнику.

Addventure II

Основанная в 2010 году, под управлением $120 млн, помимо ИТ-сектора, стартапы осуществляются в сфере медицинских технологий, здорового питания, различных услуг, направленных на повышение комфорта жизни человека.

В одном раунде инвестируется от 1 до 10 миллионов долларов.

Runa Capital

На фоне остальных выделяется развитым маркетингом, показывает основную активность на российском рынке. Он инвестирует в проект до $10 млн, в его портфолио такие стартапы, как LinguaLeo, Nginx.

РВК

В отличие от остальных, это российский государственный фонд, основанный в 2009 году. Поскольку это государственная структура, процесс поддержки перспективных стартапов несколько бюрократизирован, но фонд популярен, так как это возможность для авторов проектов получить поддержку и не попасть в зависимость от частного инвестора. Инвестирует в научно-технические инновации и открытия. Успешные проекты — «Керамические трансформаторы», «Мембранные технологии».

Российские хедж-фонды дают не меньшую доходность, чем иностранные. На местном рынке есть категория стартапов, которые копируют западные аналоги, имеют несколько меньшие риски и более высокую вероятность получения дохода.

До начала 2000-х Россия сильно отставала от западных стран в сфере хедж-фондов. В 2000 году инвестиции такого типа составили 190 миллионов долларов, а к 2008 году эта цифра возросла до 1,3 миллиарда долларов, и рост продолжился в будущем. Появились фонды, в том числе государственные, специализирующиеся на инвестировании в стартапы.

По данным РВК, основную активность проявляют:

• Российские и зарубежные фонды.
• бизнес-ангелы.
• Корпорации.

Рынок развития бизнеса активно развивается и получает государственную поддержку.

Стало известно о намерении правительства РФ создать фонд для инвестиций в новые компании с рабочим названием «Фонд венчурных фондов». Премьер-министр Мишустин поручил увеличить вложения в хедж-фонды госкорпораций и компаний с госучастием. Прогнозируется, что рост венчурного капитала вырастет в 10 раз в течение следующих 10 лет.

Как и в случае с иностранными фондами, обычный инвестор с небольшим капиталом не сможет через них войти в российские стартапы — порог входа слишком высок. Единственный вариант — краудфандинговые платформы.

Сколько можно заработать на венчурных фондах

Выше был пример Питера Тиля, который увеличил свои первоначальные инвестиции в 2000 раз за 8 лет.

Цифры доходов, которые успешные проекты сообщают своим инвесторам, впечатляют.

На примере социальной сети Twitter видно, что первоначальные инвестиции составили 5 миллионов долларов, а прибыль достигла 15 миллиардов долларов.

• WhatsApp. Sequoia была единственным инвестором, вложившим в первые раунды в общей сложности 60 миллионов долларов, что дало Sequoia 18% акций бизнеса. Впоследствии Facebook приобрела WhatsApp за 22 миллиарда долларов. Sequoia получила 3,96 миллиарда долларов и умножила их на 66.
• Группа Один из лучших примеров экспоненциального роста вложенного капитала. В начале проекта Эрик Лефкофски вложил в него миллион, после IPO его долю оценили в $3,6 млрд. На раундах перед IPO он продал свои акции за 386 миллионов долларов, потратив на покупку всего 546 долларов. Эрик Лефковски буквально превратил сотни долларов в сотни миллионов, а затем и в миллиарды долларов.
• Надстройка вкл. История этой компании – пример отличной работы венчурного фонда. Специалисты Benchmark Capital Partners инвестировали около $8 млн, затем эта сумма выросла до $2+ млрд.

Не думайте, что все эти первоначальные инвестиции были сделаны вручную, они были сделаны через фонды для поддержания всех юридических пунктов, а также для использования более благоприятных условий фискальной политики, когда речь идет о получении прибыли.

Подобных примеров можно привести десятки, но в среднем показатели хедж-фондов превосходят по результативности классический фондовый рынок. На расстоянии 25-30 лет доходность опережает S&P 500 на 2-3%, этот разрыв сохраняется с течением времени.

При инвестировании в портфели стоит сосредоточиться на этой производительности. Из десятка проектов 1-2 будут успешными, а по остальным будет зафиксирован убыток, поэтому итоговая рентабельность будет ниже.

По данным CrunchBase, онлайн-базы данных, отслеживающей инвесторов в ИТ-стартапы, CrunchBase, в среднем каждый перспективный стартап может привлечь около $25 млн, а после того, как их акции станут публичными, капитализация компании достигает $180-200 млн. Заработок исчисляется сотнями и тысячами процентов.

Способы вложений

Проще всего было бы самостоятельно искать новые перспективные компании в отрасли, интересные инвестору, от написания нового музыкального альбома до создания наноробота.

Опытные инвесторы предпочитают инвестировать через венчурные фонды. Минусом будет высокий порог входа — от 20 000 долларов за чек.

Существуют принципиально разные способы инвестирования в перспективные идеи:

• Прямой доступ к автору идеи/управление молодой компанией, не только финансирование проекта, но и непосредственное участие в развитии. В этом сценарии инвестор становится бизнес-ангелом, у него есть личный опыт в той сфере, в которой работает интересующий его стартап. Для большинства рядовых инвесторов этот путь недоступен: нужен большой начальный капитал, речь идет о миллионах долларов.
• Рискованные инвестиционные фонды. Способ удобнее предыдущего, инвестору нужно только вложиться в фонд, все остальное сделают его сотрудники. Недостатком этого адреса является высокий порог входа, иногда встречаются и другие фильтры вплоть до личного собеседования с желающими в нем участвовать. Сотрудники фонда берут комиссию за подбор проектов, управление портфелем.
• Клубы инвесторов. Как и в случае с фондами, задача отбора перспективных стартапов ложится на плечи клуба, его участники обязаны лишь вносить деньги. По сравнению с фондами порог входа может быть снижен.
• Краудфандинговые услуги. С помощью таких платформ вы можете инвестировать небольшую сумму капитала во многие проекты. Минимальный депозит может начинаться с 50-100 долларов в зависимости от платформы. После успешной реализации проекта инвесторы получают возврат с соответствующим процентом дохода, часть дохода от стартапа или непосредственно долю в компании после ее реорганизации в АО.

Инвестиции в венчурные проекты могут осуществляться любым из перечисленных способов. Выбор зависит от стартового капитала и опыта в этой сфере.

Если инвестор планирует сосредоточиться на нескольких проектах, работающих в знакомой ему отрасли, и имеет многомиллионный капитал, ему выгоднее стать бизнес-ангелом. Обычный инвестор выбирает услуги краудинвестинга или хедж-фондов.

Где искать проекты для венчурных инвестиций

Самостоятельный поиск необходим только в том случае, если вариант с хедж-фондами или клубами не подходит. При самостоятельном поиске можно использовать 4 источника информации:

Платформы-акселераторы — это своеобразный плацдарм для перспективных идей. Акселератор не финансирует стартап на 100%, но оказывает информационную поддержку и способствует быстрому выходу на стадию поиска инвестора. Примерами таких сайтов являются Idealmachine.ru, gva.vc, suincubator.ai, techstars.com/startups. Существуют сотни специализированных акселераторов в странах, регионах, отраслях, в которых работает проект.

Конкурсы для начинающих авторов. Такой подход облегчает работу инвестора, конкурсная комиссия исключает откровенно неконкурентные идеи. Примеры таких конкурсов: BBVA Open Talent, The Lovie Awards, GenerationS, Startup of the Year, Russian Startup Tour.

Базы стартапов содержат информацию о тысячах проектов, но анализировать их вам придется самостоятельно. Много информации доступно на crunchbase.com, rb.ru, eu-startups.com.

Краудинвестинговые платформы — выбор рядового инвестора с относительно небольшим начальным капиталом. Таких площадок десятки, самые известные из них — indiegogo.com, seedinvest.com, gofundme.com, startengine.com, angel.co, starttrack.ru.

Самостоятельный выбор проекта является необязательным этапом для инвестора. Если вы работаете через венчурный фонд или клуб инвесторов, то эту задачу берет на себя фонд/клуб.

Отличия венчурных инвестиций от традиционных

Инвестиции с высоким риском отличаются от традиционных инвестиций не только риском, который они принимают. Есть ряд принципиальных отличий:

1. Доступность информации. По компаниям 1 или 2 уровня подсчитывается много статистики, публикуются квартальные отчеты, информационно-аналитические службы предоставляют не только текущие производственные показатели, но и прогнозируют их в будущем. Дело уже состоялось, есть база для анализа и прогнозирования результатов в будущем. Стартапы гораздо сложнее анализировать, есть только идея и начальные шаги в попытке ее реализации. Неизвестно, как будут развиваться события в дальнейшем, нет данных по такого рода информационно-аналитическим службам компаний.
2. Надежность и предсказуемость результатов. Рискованные вложения нестабильны, инвестируя, например, в акции «голубых фишек», вероятность потерять деньги относительно невелика. Стартап не дает столько надежности, даже перспективная идея может остаться в начальной стадии реализации. Статистика показывает, что около 20% новых предприятий закрываются в течение года, 50% — в течение 5 лет и 70% — в течение 10 лет. Трудно предсказать, какой из проектов окажется успешным. Хорошим примером является Sprig, стартап, который должен был поставлять супер-фаст-фуд, но, несмотря на привлечение 57 миллионов долларов финансирования, так и не стал устойчивым бизнесом.
3. Способ закрытия сделки. Ценности стартапа не торгуются на бирже, приходится обращаться к услугам венчурных фондов или взаимодействовать с менеджментом проекта самостоятельно.
4. Участие в жизни компании. Рядовой инвестор, скажем, в Intel никак не влияет на политику ИТ-гиганта, хотя формально является его акционером. В случае со стартапом инвестор может определить политику проекта и помочь в его развитии.
5. Для венчурных инвесторов более характерна кооперация.
6. Более короткие инвестиционные циклы. Большинство стартапов вынуждены проводить инвестиционные раунды, чтобы привлечь дополнительные средства на развитие. У них до сих пор нет финансовой стабильности и резерва собственных средств. На начальном этапе развития работа может вестись в убыток.
7. Отличная гибкость. Для стартапов смена стратегии — норма; Для крупных компаний частая смена приоритетов — признак нестабильности.

Из вышеперечисленного ключевым является потенциал для дохода и риска.

Преимущества и недостатки венчурных фондов

К сильным сторонам в этой области относятся:

• Потенциально многократно более высокая доходность по сравнению с классическими краткосрочными инвестициями.
• Для владельцев многомиллионного капитала — возможность не только инвестировать, но и участвовать в управлении новой компанией.
• Моральное удовлетворение. Успешные венчурные инвестиции дают ощущение нахождения на острие прогресса, для кого-то это важно.

Не обошлось и без недостатков:

• Велик риск потерять вложенные средства. Если при инвестировании, например, в голубые фишки вероятность потерять 90-100% вложений практически равна нулю, то в новых компаниях это реальный сценарий. За 10-летний период закрывается около 70% проектов.
• Высокий порог входа.
• Сложность анализа запуска. Это молодые проекты, информационно-аналитические сервисы о них подробной информации не предоставляют, да и информации мало.
• Возможные изменения в законодательстве.

Все вышеперечисленные минусы нельзя назвать косметическими, но потенциально неограниченная прибыль с лихвой перекрывает их. Это то, ради чего инвесторы готовы рисковать солидными суммами.

Есть также плюсы и минусы для стартапа.

Среди преимуществ:

• Возможность собрать необходимые средства, если вы не можете получить кредит;
• Нет необходимости вносить залог или оформлять большое количество документов;
• Нет необходимости платить проценты за использование денег;
• При необходимости могут быть привлечены дополнительные инвестиции;
• Вам не придется возвращать потраченные средства в случае провала проекта.

Минусы:

• Трудности с поиском соавторов;
• Необходимость позволить инвестору контролировать компанию;
• Инвестору необходимо будет передать часть компании;
• Риск потери финансирования, если налогоплательщик решит отказаться от проекта по какой-либо причине.

Для нового стартапа преимуществ больше, потому что иначе проект вряд ли будет реализован.

Интересные факты

По словам известного российского венчурного инвестора Игоря Рябенки,

«Преимущество инвестирования в одиночку заключается в том, что все, что вы зарабатываете, принадлежит вам. Впрочем, как и все, что потеряно.»

Это правда, потому что 92% запущенных стартапов прекращают свою деятельность в течение первых трех лет жизни. Половина из оставшихся не прослужит и пяти лет. Два из трех онлайн-стартапов не выдерживают собственного масштабирования.

Несмотря на это, рынок венчурного капитала в США составляет около 30 миллиардов долларов в год.

Китайский стартап Alibaba пока является самым успешным примером в мире. Ее основателем является китайский профессор Джек Ма, создавший компанию на 60 000 долларов, которые вложили его друзья. В 2019 году прибыль компании составила почти 20 миллиардов долларов.

Ниже приведены интересные факты, о которых инвестор редко задумывается, когда думает об инвестировании в стартапы:

• Более половины рискованных инвестиций заканчиваются неудачей.
• Транснациональные корпорации уничтожают индустрию венчурного капитала. Причина кроется в кадрах, крупным компаниям легко привлекать талантливых и креативных людей. Не каждый готов рискнуть, вложив все деньги в стартап с туманной перспективой будущего успеха.
• Вывод предполагается сразу после ввода. Так работают фонды, если не соблюдать это правило, то инвестфонд останется с чередой стартапов и без денег, будет вынужден срочно продать их со скидкой.
• Идеальный сценарий для стартапа — приобретение другим крупным игроком. В этот момент появляются венчурные фонды.
• Исследование KelloggInsight показало, что у 40-летнего основателя стартапа в два раза больше шансов добиться успеха, чем у 25-летнего.
• Одной из основных причин провала проекта является отсутствие спроса и неудачные действия руководства.

Заключение

Если рассматривать вопрос о том, что представляют собой хедж-фонды с точки зрения инвестора, то это возможность заработать многотысячные проценты прибыли с риском потерять 100% вложенной суммы. Отношение потенциального дохода к убытку по-прежнему превышает 1 к 1, что делает привлекательным венчурное инвестирование. Для авторов стартапов это возможность получить деньги на реализацию своей идеи.

Одним из основных сдерживающих факторов для быстрого развития этого направления является сложность инвестирования по сравнению с классическими инвестициями в акции 1-2 уровня.

Если акции компаний можно купить на бирже, то вопрос о том, как стать венчурным инвестором, решают соответствующие фонды в индивидуальном порядке. Вариант с краудинвестинговыми площадками частично решает эту проблему, но проблема выбора стартапов не исчезает.

Венчурные инвестиции никогда не будут такими масштабными, как классическая покупка акций. Но это не значит, что он исчезнет, ​​всегда будут те, кто готов рискнуть миллионом в попытке выиграть миллиарды.