Что такое парный трейдинг и как его применять

Что такое парная торговля и как она применяется? Парная торговля — это нейтральная к рынку торговая стратегия, которая предполагает одновременную покупку и продажу аналогичных (связанных) активов.

Этот метод с равным успехом может применяться как на валютном рынке и на фондовом рынке, так и на товарном рынке. Самым сложным элементом этого вида торговли является выбор актива.

В этой статье мы расскажем об основных принципах парной торговли, основных методах выбора инструментов, а также приведем примеры ее использования на реальном рынке.

В чем суть парного трейдинга?

Торговля парами — это торговая стратегия, основанная на одновременной разнонаправленной торговле двумя связанными финансовыми инструментами.

Корреляция — это статистическая взаимосвязь двух или более величин (активов). Может быть прямым и обратным. В первом случае движение цены одного актива практически повторяет все движения цены другого. Когда они обратно коррелированы, графики торговых инструментов кажутся зеркальными.

В качестве примера прямой корреляции мы можем взять поведение цен на нефть и нефтяных запасов. Когда цены на нефть растут, растут и акции. Если произойдет обратная ситуация — падение цен — стоимость этих активов также будет коррелирована между собой, но в сторону падения.

Однако акции каждой нефтяной компании будут расти или падать по-своему, некоторые больше, некоторые меньше. Это временное расхождение в ценах соответствующих акций можно использовать для торговых пар.

Стратегия парной торговли использует принцип равновесия, согласно которому периодически возникающие расхождения постоянно коррелированных инструментов имеют тенденцию возвращаться к своим обычным средним значениям. Такие расхождения очень часто возникают из-за существенных фундаментальных событий (изменения ставок центрального банка, корпоративные события и т.д.).

Суть стратегии заключается в выявлении пары финансовых инструментов с высокой степенью корреляции, один из которых значительно повысил или снизил цену относительно другого. Впоследствии переоцененный актив продается, а недооцененный покупается одновременно.

Таким образом, рыночно-нейтральный портфель состоит из двух противоположных позиций, доходность которых будет зависеть не от общего направления движения рынка, а от изменения разницы цен этих двух инструментов. Ожидается, что через некоторое время корреляция восстановится и соотношение цен вернется к прежним значениям, после чего обе позиции можно будет закрыть.

Как работает стратегия парной торговли

Как выбрать инструменты для парного трейдинга?

Выбор активов для этой стратегии предполагает использование фундаментального и технического анализа, а также статистических расчетов. В общем, вы можете начать искать инструменты для парной торговли среди:

  • Акции компаний, принадлежащих к одному сектору рынка.
  • Контракты на аналогичные товары: нефть марки Brent и WTI, золото и серебро и т.д.
  • Валюты, имеющие определенную взаимосвязь.

Популярный способ оценить взаимосвязь двух инструментов — вычислить корреляцию Пирсона. Чем сильнее корреляция активов, тем больше вероятность их движения в одном направлении. Также используется такое понятие, как коинтеграция, статистическое свойство двух или более переменных, которое показывает стабильность их взаимосвязи.

В этой статье мы не будем углубляться в математические вычисления, а воспользуемся графическим анализом для выбора связанных инструментов. При этом нужно понимать, что это лишь один из способов выбора активов для парной торговли и не самый точный.

Во-первых, нам нужно отобразить выбранные инструменты на графике. Для этого в платформе MetaTrader вам потребуется найти и установить специальные скрипты и индикаторы. Но даже для этого можно просто использовать специализированные интернет-ресурсы, например, TradingView.

Объединив цены двух активов на графике, мы можем визуально оценить их соотношение за доступный период времени. Изменение разницы в цене на эти активы — спред — является основным ориентиром для принятия торговых решений. За основу берется его среднее значение, а любые возникающие аномальные отклонения (сужение или расхождение) используются для торговли. На рисунке ниже для оценки корреляции объединены графики двух марок нефти: Brent и WTI.

Комбинированный график цен на нефть марки Brent и WTI

Примеры использования парного трейдинга

Давайте рассмотрим несколько примеров использования парной торговли на различных рынках.

Фондовый рынок

Парная торговля может использоваться для торговли фондовыми индексами и акциями компаний, работающих в одном или родственных секторах экономики. Периодически происходят события, которые могут привести к нарушениям соотношения цен на такие товары, например, заключение крупных контрактов или разработка новых продуктов. Кроме того, общее настроение фондового рынка оказывает существенное влияние на котировки.

Пример:

  • На графике сравниваются цены нефтяных компаний Exxon Mobil (NYSE: XOM) и Chevron (NYSE: CVX).
  • Акции показывают высокую корреляцию в истории, средний спред по этой паре составляет около 40 долларов$.
  • В начале 2020 года, в связи с падением фондовых рынков и цен на нефть, спред сузился вдвое до 20 долларов. На этом этапе вы могли купить акции Chevron и продать столько же акций Exxon Mobil одновременно, ожидая, что они распространятся вернуться к средним значениям.
  • Через 2-3 месяца спред вернулся к своему среднему значению в 40 долларов, закрытие обеих позиций принесет прибыль в 20 долларов на акцию.

Применение стратегии ассоциации фондового рынка с Exxon Mobil (NYSE: XOM) и Chevron (NYSE: CVX)

Товарный рынок

Для парной торговли вы можете брать контракты на аналогичные активы, такие как нефть и природный газ, золото и серебро. Вы также можете использовать разные типы контрактов для одного и того же продукта.

Пример:

  • График содержит цены спот-контракта на золото XAU / USD и фьючерса на золото GC.
  • Контракты имеют очень высокую корреляцию, обычно спред колеблется в районе 10 долларов$.
  • В прошлом году, после кризиса, спред расширился до аномального значения в 60 долларов. В то время можно было продать фьючерсы на GC, которые продвинулись вперед, и в то же время купить соответствующее количество спот-золота XAU / USD.
  • Через 2 недели спред вернулся к 10 долларам, закрытие обеих позиций принесет прибыль в размере 50 долларов за контракт.

Применение стратегии торговли товарными парами с фьючерсами на золото XAU / USD и золото GC.

Валютный рынок Форекс

На Форексе для парной торговли нужно выбрать две похожие валютные пары. Например, пары EUR / USD и GBP / USD имеют положительную корреляцию. Однако эта зависимость неустойчива, из-за чего парные графы могут расходиться на очень большое расстояние и долгое время не сходиться. По сути, торговля спредами EUR / USD и GBP / USD аналогична торговле EUR / GBP. Когда в EUR / GBP появляется стабильный тренд, корреляция между EUR / USD и GBP / USD нарушается.

Пример:

  • График объединяет котировки валютных пар EUR / USD и GBP / USD.
  • Эти пары умеренно коррелированы, средний спред на графике составляет около 0,1500, что соответствует 1500 пунктам.
  • В прошлом году во время падения рынков и бегства инвесторов в защитные активы спред сократился вдвое, до 0,0750, что соответствует 750 пунктам. В то время можно было купить резко падающую пару GBP / USD и в то же время продать тот же объем по EUR / USD.
  • Через месяц спред вернулся к уровню 0,1500, и закрытие обеих позиций принесло бы прибыль 0,0750, или 750 пунктов.

Применяйте стратегию парной торговли на валютном рынке с парами EUR / USD и GBP / USD

Управление рисками в парном трейдинге

Как и в любой другой торговой стратегии, при торговле парами необходимо контролировать риски. И хотя позиция является нейтральной для рынка, неожиданные новости, попадающие в один из активов торговой пары, могут резко изменить скорость и направление спреда. Поэтому необходимо заранее сформулировать критерии ограничения потерь.

Поскольку стратегия зависит от изменения размера спреда, установка стоп-лосса для каждого символа пары не имеет значения. В качестве альтернативы вы можете сосредоточиться на общем убытке по обеим позициям. Необходимо заранее определить приемлемый размер риска на сделку (например, 3% от основной суммы) и, если общий убыток по позициям достигнет этого значения, закрыть их.

Заключение

Парная торговля — популярная торговая стратегия, нейтральная к рынку. На первый взгляд это может показаться простым. Чтобы добиться успеха, трейдеру необходимо уметь находить подходящие инструменты, правильно использовать статистику и выбирать лучшее время для торговли.

Также необходимо соблюдать правила управления рисками. Прежде чем рисковать реальным капиталом, вам следует проверить свои навыки парной торговли на демо-счете.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.